2022年11月23日晚，至正股份(603991.SH)發(fā)布關(guān)于上海證券交易所《關(guān)于對(duì)深圳至正高分子材料股份有限公司對(duì)外收購(gòu)事項(xiàng)的問(wèn)詢函》部分回復(fù)的公告。

公司于2022年11月9日收到上海證券交易所上市公司管理一部下發(fā)的《關(guān)于對(duì)深圳至正高分子材料股份有限公司對(duì)外收購(gòu)事項(xiàng)的問(wèn)詢函》(上證公函【2022】2639號(hào)，以下簡(jiǎn)稱“《問(wèn)詢函》”)，公司高度重視并會(huì)同會(huì)計(jì)師、評(píng)估師、公司全體董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員對(duì)《問(wèn)詢函》中的問(wèn)題進(jìn)行了認(rèn)真、系統(tǒng)的核查。

公司目前主營(yíng)電線電纜用高分子材料，公告披露，本次收購(gòu)標(biāo)的主營(yíng)半導(dǎo)體專用設(shè)備，與公司目前主業(yè)無(wú)關(guān)。公告稱實(shí)施本次交易旨在從原有的電線電纜用高分子材料業(yè)務(wù)向半導(dǎo)體設(shè)備領(lǐng)域拓展，提升公司盈利能力。

(資料圖片僅供參考)

同時(shí)，公司今年前三季度營(yíng)業(yè)收入7,322.96萬(wàn)元且經(jīng)營(yíng)虧損。根據(jù)本所《股票上市規(guī)則》9.3.2條規(guī)定，若最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的凈利潤(rùn)為負(fù)值且營(yíng)業(yè)收入低于人民幣1億元，將被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。

上交所要求公司：(1)結(jié)合公司主營(yíng)業(yè)務(wù)及發(fā)展戰(zhàn)略，標(biāo)的資產(chǎn)的市場(chǎng)地位、經(jīng)營(yíng)情況，說(shuō)明跨界收購(gòu)的原因及必要性;(2)結(jié)合公司在半導(dǎo)體領(lǐng)域已有的技術(shù)、人才儲(chǔ)備、市場(chǎng)資源等，說(shuō)明公司是否具備充足的資金投入能力和業(yè)務(wù)整合能力，本次收購(gòu)決策是否審慎合理，是否符合公司發(fā)展戰(zhàn)略，并充分提示該投資事項(xiàng)可能面臨的風(fēng)險(xiǎn);(3)結(jié)合公司本年度自身經(jīng)營(yíng)情況，說(shuō)明若不進(jìn)行本次收購(gòu)，公司今年業(yè)績(jī)是否可能觸及退市風(fēng)險(xiǎn)警示相關(guān)指標(biāo)，本次收購(gòu)是否涉及年末突擊交易。

至正股份回復(fù)稱：

(一)公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)逐年下滑，亟需開(kāi)拓新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)

本次交易前，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為電線電纜、光纜用綠色環(huán)保型聚烯烴高分子材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。近年來(lái)，受下游光通信行業(yè)增幅減緩、電線電纜行業(yè)去產(chǎn)能影響，電線電纜行業(yè)一度出現(xiàn)規(guī)模下滑，行業(yè)整體景氣度不高。同時(shí)，受國(guó)際原油等大宗商品價(jià)格大幅上漲影響，公司主要原材料采購(gòu)價(jià)格相應(yīng)上漲，

公司產(chǎn)品的生產(chǎn)成本大幅上升。此外，最近三年一期，公司營(yíng)業(yè)收入呈下滑趨勢(shì)，凈利潤(rùn)持續(xù)虧損。

為扭轉(zhuǎn)公司現(xiàn)狀，維護(hù)公司及中小股東的利益，公司制定了“內(nèi)生+外延”的發(fā)展戰(zhàn)略，在采取策略應(yīng)對(duì)主業(yè)承壓的同時(shí)，積極尋求新的業(yè)務(wù)發(fā)展機(jī)遇，通過(guò)外延式并購(gòu)調(diào)整業(yè)務(wù)布局，謀求第二主業(yè)，尋找新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，以提升公司整體業(yè)績(jī)。

(二)國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體設(shè)備市場(chǎng)需求有較大提升空間，符合公司戰(zhàn)略方向

半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)是信息技術(shù)發(fā)展的核心基礎(chǔ)，是支撐社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和保障國(guó)家安全的戰(zhàn)略性、基礎(chǔ)性和先導(dǎo)性產(chǎn)業(yè)。國(guó)家高度重視半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展，從政策和資金上對(duì)國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)給予了大力扶持。半導(dǎo)體設(shè)備是半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的基礎(chǔ)，是完成晶圓制造、封裝測(cè)試環(huán)節(jié)和實(shí)現(xiàn)技術(shù)進(jìn)步的關(guān)鍵。由于我國(guó)半導(dǎo)體設(shè)備產(chǎn)業(yè)整體起步較晚，目前國(guó)產(chǎn)規(guī)模仍然較小，國(guó)產(chǎn)化提升空間較大。2016-2021年，中國(guó)大陸的半導(dǎo)體設(shè)備市場(chǎng)規(guī)模從64.6億美元增長(zhǎng)到了296.2億美元，年CAGR達(dá)36%，在全球市場(chǎng)中的占比由15.7%提升至28.86%。

根據(jù)SEMI統(tǒng)計(jì)，2020年中國(guó)大陸半導(dǎo)體設(shè)備市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到187億美元，首次在全球市場(chǎng)排名首位，在全球市場(chǎng)中的占比達(dá)26.3%;2021年中國(guó)大陸再次成為半導(dǎo)體設(shè)備的最大市場(chǎng)，銷售額達(dá)到296.2億美元，同比增長(zhǎng)58%，增速明顯高于全球平均水平。2021年，中國(guó)半導(dǎo)體設(shè)備銷售在全球范圍的銷售占比達(dá)到28.86%。

2022年以來(lái)，受消費(fèi)電子周期需求下行等多重影響，半導(dǎo)體行業(yè)短期內(nèi)步入下行周期，可能會(huì)對(duì)市場(chǎng)需求及增速產(chǎn)生一定不利影響。但長(zhǎng)遠(yuǎn)看，半導(dǎo)體是國(guó)家高度重視的戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)，

隨著我國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，預(yù)計(jì)對(duì)半導(dǎo)體設(shè)備的需求還將不斷增長(zhǎng)，在國(guó)產(chǎn)替代背景下未來(lái)市場(chǎng)需求上升空間較大，符合公司發(fā)展戰(zhàn)略方向。

(三)標(biāo)的公司已獲得多家知名半導(dǎo)體廠商認(rèn)可，具備一定的市場(chǎng)地位和知名度

半導(dǎo)體設(shè)備行業(yè)是典型的技術(shù)密集、資金密集型行業(yè)，具有較高的技術(shù)和資金門檻，同時(shí)由于對(duì)半導(dǎo)體生產(chǎn)環(huán)節(jié)具有重要影響，廠商不會(huì)輕易更換設(shè)備供應(yīng)商，因此同時(shí)兼具一定的客戶認(rèn)知門檻，上述門檻和壁壘導(dǎo)致國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體設(shè)備供應(yīng)商較少。

蘇州桔云科技有限公司(以下簡(jiǎn)稱“蘇州桔云”、“標(biāo)的公司”、“標(biāo)的資產(chǎn)”)專注于后道先進(jìn)封裝領(lǐng)域設(shè)備的研發(fā)，并逐步向前道拓展，圍繞清洗設(shè)備、烘箱設(shè)備等持續(xù)深耕細(xì)作，形成自身獨(dú)特的產(chǎn)品及技術(shù)優(yōu)勢(shì)，并憑借其較高的性價(jià)比優(yōu)勢(shì)和定制化、快速響應(yīng)的客戶服務(wù)優(yōu)勢(shì)不斷擴(kuò)大市場(chǎng)份額。

產(chǎn)品和技術(shù)方面，標(biāo)的公司自主研發(fā)的清洗設(shè)備在后道先進(jìn)封裝領(lǐng)域技術(shù)相對(duì)領(lǐng)先，在定制化服務(wù)、交貨周期等方面有一定競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，能夠深度綁定知名客戶，并已基本具備出貨前道的技術(shù)能力;自主研發(fā)的全自動(dòng)烘箱可實(shí)現(xiàn)烘烤流程全自動(dòng)化，同時(shí)烘烤104片，大幅提升生產(chǎn)效率，國(guó)內(nèi)廠商尚無(wú)對(duì)標(biāo)產(chǎn)品。客戶方面，標(biāo)的公司已建立良好合作關(guān)系的客戶包括江陰長(zhǎng)電先進(jìn)封裝有限公司、浙江禾芯集成電路有限公司、江蘇芯德半導(dǎo)體科技有限公司、全球化半導(dǎo)體設(shè)計(jì)與制造企業(yè)T公司等知名半導(dǎo)體企業(yè)。標(biāo)的公司產(chǎn)品在優(yōu)質(zhì)客戶中已取得良好的口碑和市場(chǎng)影響力，并憑借長(zhǎng)電科技等知名客戶進(jìn)一步增強(qiáng)其市場(chǎng)地位和知名度，為后續(xù)持續(xù)提高市場(chǎng)份額奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

(四)通過(guò)收購(gòu)標(biāo)的公司獲得優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，提升公司資產(chǎn)質(zhì)量

在公司現(xiàn)有主營(yíng)業(yè)務(wù)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇且難以實(shí)現(xiàn)重大突破的情況下，為切實(shí)保護(hù)公司中小股東的利益，優(yōu)化公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)并提高公司持續(xù)盈利能力，公司擬收購(gòu)標(biāo)的公司51%股權(quán)從而取得其控制權(quán)。標(biāo)的公司盈利能力良好且處于快速發(fā)展階段，2021年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)約630萬(wàn)元，2022年、2023年、2024年承諾扣非后凈利潤(rùn)分別不低于1,350萬(wàn)元、1,890萬(wàn)元、2,646萬(wàn)元，凈利潤(rùn)保持快速增長(zhǎng)趨勢(shì)。通過(guò)跨界收購(gòu)標(biāo)的公司，為公司注入盈利能力更強(qiáng)的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，公司可以實(shí)現(xiàn)從傳統(tǒng)電線電纜行業(yè)向半導(dǎo)體專用設(shè)備行業(yè)的拓展，提升公司資產(chǎn)質(zhì)量，逐步改變公司虧損局面，有利于充分保障公司及中小股東利益。

綜上，雖然本次交易屬于跨界收購(gòu)，但在公司現(xiàn)有主業(yè)逐年下滑、面臨壓力的情況下，標(biāo)的公司所處的半導(dǎo)體設(shè)備市場(chǎng)保持了快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，同時(shí)標(biāo)的公司具有一定的產(chǎn)品和技術(shù)優(yōu)勢(shì)，并獲得長(zhǎng)電科技等優(yōu)質(zhì)客戶資源，未來(lái)發(fā)展前景較好。通過(guò)本次交易，公司收購(gòu)符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策、盈利能力較強(qiáng)并處于快速成長(zhǎng)期的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，有望提升公司資產(chǎn)質(zhì)量，符合公司和全體股東的利益。

（來(lái)源:界面AI）

頭圖來(lái)源：圖蟲(chóng)