遭遇開年股債雙雙調(diào)整后，截至目前主動(dòng)權(quán)益基金年內(nèi)的收益大多告負(fù)，投資者認(rèn)購新基熱情驟降，基金發(fā)行市場遇冷。

Wind數(shù)據(jù)顯示，以基金成立日作為統(tǒng)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)，截至2月末，2月份共發(fā)行成立基金63只，發(fā)行份額達(dá)337.67億份。發(fā)行數(shù)量相比1月份直接腰斬，環(huán)比下降57.4%，發(fā)行份額大幅縮水71.6%，為近一年來最低水平。

有機(jī)構(gòu)指出，近兩年來公募基金發(fā)行量和市場走勢間相關(guān)性走弱。并且，從歷史行情來看，發(fā)行遇冷并不代表市場沒有上漲機(jī)會(huì)。

那么，進(jìn)入3月，將A/C份額合并計(jì)算，已有50只基金正在或準(zhǔn)備發(fā)行，其中包括多位明星基金經(jīng)理旗下的基金，這些基金明星管理人能否在市場寒冬中碰撞出些許火花，值得投資者關(guān)注。

市場不景氣新基金遭冷遇 機(jī)構(gòu)稱“長坡厚雪”仍可期

年初以來，A股陷入持續(xù)震蕩回調(diào)的走勢，因此，截至目前主動(dòng)權(quán)益基金年內(nèi)的收益大多告負(fù)。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2月末，股票型基金、混合型基金、QDII與FOF基金年內(nèi)平均收益率分別為-7.59%、-6.55%、-6.47%、-4.74%，部分股票型基金年內(nèi)回撤幅度已達(dá)近25%。

上述基金疲軟的業(yè)績表現(xiàn)無疑是在廣大基民的頭上“澆了一盆冷水”，投資者認(rèn)購新基熱情也因此驟降。

Wind數(shù)據(jù)顯示，以基金成立日作為統(tǒng)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)，截至2月末，2月份共發(fā)行成立基金63只，發(fā)行份額達(dá)337.67億份。發(fā)行數(shù)量相比1月份直接腰斬，環(huán)比下降57.4%，發(fā)行份額大幅縮水71.6%，為近一年來最低水平。

從2月成立的基金類型來看，當(dāng)前投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好較低。在2月成立的股票型占比為10.93%，發(fā)行數(shù)量及份額分別環(huán)比減少62.16%、79.74%。相比之下，債券型基金當(dāng)月成立占比達(dá)34.46%，環(huán)比基本持平。

此外，截至2月末，年內(nèi)還有38只基金延長募集期，5只基金宣布募集失敗，而在2月成立的基金規(guī)模也普遍較小，平均發(fā)行規(guī)模剛過5億，遠(yuǎn)低于去年同期。

基金發(fā)行市場的不景氣引起了部分投資者的擔(dān)憂，但不少機(jī)構(gòu)認(rèn)為，眼下短期遇冷并不改行業(yè)長期向好的趨勢。中航證券指出，中長期來看，隨著資本市場的擴(kuò)容以及居民財(cái)富逐漸轉(zhuǎn)向權(quán)益市場，財(cái)富管理賽道“長坡厚雪”。

浙商證券通過歷史數(shù)據(jù)對(duì)比，發(fā)現(xiàn)近兩年公募基金發(fā)行量與市場走勢間的相關(guān)性降低；并且，在歷史行情中，出現(xiàn)過數(shù)次基金發(fā)行遇冷后，市場估值與風(fēng)格切換的情況，所以認(rèn)為并不代表后市絕對(duì)走弱。

進(jìn)入3月，將A/C份額合并計(jì)算，已有50只基金正在或準(zhǔn)備發(fā)行，其中包括多位明星基金經(jīng)理，例如：中融基金甘傳琦、招商基金馬龍、國泰基金程洲、財(cái)通基金金梓財(cái)?shù)取?/p>

有觀點(diǎn)認(rèn)為，在投資情緒低迷、市場走勢較弱時(shí)發(fā)行新基金，或有助于基金經(jīng)理甩掉歷史包袱，大舉買入估值跌入合理區(qū)間的籌碼，從而降低建倉成本，以待后市行情到來。

熱門板塊估值趨于合理 宏觀新動(dòng)向?qū)⒋呋星?/b>

受外圍擾動(dòng)疊加疫情反復(fù)的影響，當(dāng)下A股市場可謂涼意襲人，但多家基金公司認(rèn)為：后市曙光將現(xiàn)。

這是因?yàn)锳股經(jīng)過這一輪的調(diào)整，許多板塊的估值已趨于合理，甚至處在歷史較低區(qū)間，因此外圍擾動(dòng)或難改市場長期趨勢。

長城基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家向威達(dá)近日撰文表示，烏克蘭局勢很可能給A股乃至全球金融市短期帶來一些不確定性，市場短期節(jié)奏更加復(fù)雜，但他認(rèn)為，A股當(dāng)前估值并不過分，俄烏之戰(zhàn)可能不會(huì)改變A股中短期格局，市場連續(xù)大幅下跌的風(fēng)險(xiǎn)不大。

華寶基金策略分析師鄭英亮認(rèn)為，回顧近30年歷史，戰(zhàn)爭爆發(fā)后對(duì)于股市的影響一般偏短。同時(shí)，他提醒稱，由于俄烏地區(qū)在糧食、能源和工業(yè)金屬等領(lǐng)域占全球出口份額較高，關(guān)注后續(xù)事件進(jìn)展對(duì)于通脹的沖擊及貨幣政策的影響。

另外，臨近A股年報(bào)季，多項(xiàng)重磅宏觀數(shù)據(jù)披露以及“兩會(huì)”召開，在頂層設(shè)計(jì)中確定的新政策方向，將成為市場關(guān)注焦點(diǎn)，提升市場對(duì)優(yōu)質(zhì)公司基本面的預(yù)期，催化相關(guān)行情。

向威達(dá)認(rèn)為，3、4月之際許多上市公司的財(cái)報(bào)情況很可能明顯好于市場預(yù)期。新能源、汽車電動(dòng)化智能化和軍工產(chǎn)業(yè)鏈等新興產(chǎn)業(yè)以及煤炭、鋼鐵、化工和金屬等傳統(tǒng)概念的周期股一季報(bào)表現(xiàn)依然有望非常強(qiáng)勁。在他看來，未來一段時(shí)間，投資者一方面重點(diǎn)關(guān)注納斯達(dá)克走勢何時(shí)企穩(wěn)回升，另一方面密切關(guān)注上市公司年報(bào)和一季報(bào)，尋找有預(yù)期差的公司。

南方基金宏觀策略部聯(lián)席總經(jīng)理唐小東表示，回顧2002年到2021年這段時(shí)間，會(huì)發(fā)現(xiàn)在兩會(huì)前后一個(gè)月A股上漲概率是較高的。2017年以來，兩會(huì)前一個(gè)月和后一個(gè)月上證綜指上漲的概率都接近80%。兩會(huì)期間窄幅震蕩居多，對(duì)全年投資的影響主要體現(xiàn)在產(chǎn)業(yè)方向上。

對(duì)于今年以來回調(diào)較為劇烈的熱門賽道，唐小東指出，從基本面上來看，醫(yī)藥、消費(fèi)、新能源等熱門賽道板塊的產(chǎn)業(yè)趨勢沒有大的變化，業(yè)績預(yù)告也不錯(cuò)，所以階段性下跌其實(shí)提供了長期布局的機(jī)會(huì)。