本周關鍵詞：【監管動態】【聚焦北交所】【基金產品】【基金動態】【券商動態】【A股概況】【大宗商品波動】

政策重磅

【監管動態】

1、【證監會推進信息化建設發布2項金融行業標準】證監會發布《證券期貨業數據模型第3部分：證券公司邏輯模型》《證券期貨業經營機構內部應用系統日志規范》2項金融行業標準，自公布之日起施行。證監會表示，為進一步提升行業信息化水平，指導行業內系統建設和機構間數據交換，證標委開展了行業數據模型建設，并組織編制了《證券期貨業數據模型》系列標準，證券公司邏輯模型為該系列標準的第3部分。

2、【量化投資監管大幕開啟：券商按月遞交自營、資管業務量化交易數據】近日，中國證券業協會向各大證券公司下發《關于開展證券公司量化交易數據信息報送工作的通知》（下稱《通知》）指出，券商需要在次月前3個交易日內，按月度報送量化交易數據信息，包括自營和資產管理業務。若券商未開展自營或資產管理業務，或者自營或資管業務尚未開展過量化交易，也許在信息填報予以說明。后續若開展相關業務，請按時填報。

3、【廣東先行下發基金投顧規范化細則劃出“六道紅線”】據業內人士介紹，該《通知》最先由廣東證監局向轄內相關單位進行指導，后期或面向全國進行推廣。值得注意的是，《通知》主要對提供基金投資組合策略建議的活動進行了規范化約束，主要針對基金投顧業務，給出六方面意見，對于從事相關工作的機構不符合上述規范條件的，限期在2021年12月31日前將存量業務進行規范化轉型，《通知》還就存量業務情況向業內進行統計。

【聚焦北交所】

4、【服務中小企業時不我待，資本市場跑出“北交所速度”】過去近兩個月時間，北交所各項準備工作有條不紊、緊鑼密鼓地扎實推進，工商注冊、投資者準入門檻設定、全網測試、基礎制度正式發布等多項重要事項順利完成，跑出了我國資本市場的“北交所速度”，充分體現了中國特色資本市場此輪注冊制改革的全面性與效率，以及支持中小企業創新發展的急迫性。要建設創新型國家，實現科技自立自強，需要推動大批創新型中小企業加速成長，培育壯大經濟新動能，形成新的經濟增長點。

行業熱點

【基金產品】

5、【10家基金公司扎堆申報風電ETF 風電股有望迎增量資金】繼光伏ETF、新能源車ETF陸續火爆上市后，近期基金公司紛紛轉向申報新能源的另一風口——風電產業主題指數基金。證監會官網顯示，10月29日-11月1日，已有10家基金公司申請設立風電產業主題指數基金，包括廣發、天弘、招商、華泰柏瑞、匯添富、南方、嘉實、平安、富國、華安等基金公司。

6、【新股頻頻破發，打新基金收益大縮水】在A股，打新長期有著“免費午餐”的說法，市場上因此衍生出了一大批以新股申購為主要投資策略的打新基金，眾多“固收+”基金、指數增強基金也以打新為重要收益來源。

7、【軍工基金歡度“黃金周”，拆分份額笑納新資金】軍工基金最近一周表現驚艷，周榜50強幾乎清一色為軍工基金。自三季度以來，軍工板塊持續吸引資金關注。一方面，軍工基金的份額規模顯著，資金持續流入；另一方面，軍工股持續吸引基金經理的關注，公募對軍工股的持倉占比較二季度大幅提升。市場人士認為，拆分有利于降低交易門檻、提升流動性，同時也利于在關鍵時期吸引新資金擴大規模。

8、【MSCI中國A50ETF上市在即基金發行市場或將反彈】首批A50ETF發售后獲得機構和個人投資者追捧，認購熱情高漲。上市交易公告書顯示，4只A50ETF產品上市交易份額合計266.65億份，其中易方達、匯添富的產品上市交易份額為80億份，華夏基金、南方基金分別為67.68億份和38.97億份。4只產品持有人總戶數超33萬戶，易方達、匯添富的產品持有人均超過10萬戶。

9、【公募三季度全景圖繪出“百億俱樂部”規模縮水】基金三季報披露完畢，公募基金調倉方向全景圖出爐。總體來看，在倉位的集中度上，主動偏股類產品股票配置比例進一步上調，由80.90%上調至81.88%，處于2012年以來的歷史高位。

10、【中基協發布基金投顧服務指引征求意見稿，明確投資組合由機構集中統一實施并禁止推薦結構復雜產品】中基協發文稱，為引導公開募集證券投資基金投資顧問業務規范發展，切實維護投資者合法權益，起草了《公開募集證券投資基金投資顧問服務協議內容與格式指引（征求意見稿）》（以下簡稱《基金投顧服務協議指引》）、《公開募集證券投資基金投資顧問服務風險揭示書內容與格式指引（征求意見稿）》（以下簡稱《基金投顧服務風險揭示指引》），現向社會公開征求意見。

11、【基金投顧業務資格管理強監管，跟著大V買基金組合被叫停】近日，一則《關于規范基金投資建議活動的通知》（下稱《通知》）在業內引發熱議。《通知》明確指出，提供基金投資組合策略建議活動為基金投資顧問業務，應當遵守《基金法》《關于做好公開募集證券投資基金投資顧問業務試點工作的通知》（以下簡稱《試點通知》）關于基金投顧業務資格管理、行為規范等有關要求。

【基金動態】

12、【機構“大跨步”調研精選層公司 公募險資不落人后】隨著北交所開市時間臨近，機構調研精選層公司的腳步也在加快。今年以來精選層公司總共迎來30起機構“組團”調研，其中9月2日晚北交所官宣設立后兩個多月發生了15起，占全年比例剛好一半。

【券商動態】

13、【超七成同比正增長頭部券商持續甩出差距】10月29日晚間，包括國泰君安、華泰證券(601688,股吧)、中國銀河(601881,股吧)、申萬宏源(000166,股吧)在內的16家券商披露了2021年三季報，至此41家A股上市券商三季報全部披露完畢，前三季度上市券商的業績排名也正式出爐。

14、【牛市旗手三季度狂攬近5000億】截至2021年10月29日，49家上市券商前三季度業績已全部披露完畢。據wind數據統計，2021年前三季度，49家上市券商合計營業收入為4881.9億元，合計歸母凈利潤為1604.47億元。

15、【上市券商傭金入賬近2000億，大財富管理貢獻顯著】今年前三季度，券商手續費及傭金收入水平整體提升，41家上市券商傭金總收入接近2000億元，同比增長16%。得益于財富管理行業的經營業績整體攀升，持有公募牌照的券商資管子公司與控股公募基金等給券商帶來的業績貢獻顯著增加，部分券商資產管理業務手續費凈收入快速攀升，對券商傭金收入整體貢獻也更加明顯。

【A股概況】

16、【創業板12歲：1050家公司群星閃耀 三創四新特色彰顯】2021年10月31日，創業板迎來開板12周年日。截至目前，創業板公司數量達1050家，總市值為13.09萬億元。市場評價，12年來，創業板始終保持初心，積極踐行創新驅動發展戰略，促進創新鏈產業鏈融合發展，助力雙循環發展新格局，有力推動了科技、資本和實體經濟高水平循環。

17、【A股三季報交出優異答卷，營收凈利增速創近五年新高】2021年A股上市公司三季報披露落下帷幕，疫情后復蘇局面凸顯，前三季度盈利上市公司占比近九成，為近三年同期最高,超六成個股凈利潤增長，為近四年同期最高。

【大宗商品波動】

18、【生豬價格一月上浮超40%市場止漲預期情緒漸濃】本是季節性消費低點的10月份，生豬行業卻迎來久違的上升行情。市場價格低位攀漲的態勢，也使得業內外對于周期反轉的關注度再度提升。

19、【多家上市豬企透露價格反彈，供過于求局面短期或難改善】雖然生豬價格終于在10月份出現回暖，但不少企業均表示，不宜過分樂觀，在產能、資金等各方面仍需做好充足準備。多位業內人士表示，預計豬肉供過于求的局面難受需求季節性提振改善，此輪生豬價格反彈或不可持續。

20、【行政限價是對動力煤領域“市場失靈”的糾偏】近期，動力煤成為我國經濟與社會生活的焦點，主因動力煤價格非理性大幅上漲導致國內部分地區出現“限電”現象。回顧新冠肺炎疫情暴發以來，全球流動性極度寬松推動全球宏觀經濟復蘇，疊加我國率先控制住新冠肺炎疫情，動力煤期貨自2020年4月以來一路上行，在2021年10月19日沖高至1982元/噸，與9月初相比漲幅高達127.29%。

機構觀點

大幅波動期貨品種：僅選取當周漲跌幅排名前三名，且周漲跌幅超過5%的品種

漲幅居前：

無

跌幅居前：

硅鐵

瑞達期貨(002961,股吧)：硅鐵現貨報價繼續下調。寧夏中衛上周停減產的工廠本周有三家復產增產以及蘭炭價格再次下滑，硅鐵成本支撐再度弱化。同時，河北某大型鋼廠11月硅鐵招標首詢11000元/噸，較上月下調5000元/噸。近階段硅鐵期現市場表現均較弱勢，不排除有進一步調整可能。

鐵礦石

銅冠金源期貨：供給端，10月鐵礦石海外發運基本穩定，近期澳大利亞發運增幅較大，巴西發運回落。庫存可能繼續增加，目前港口庫存升至歷史同期最高水平，巴西礦庫存創新高，澳礦庫存升至五年平均水平以上，高品礦和塊礦庫存增幅較大。需求端，10月鋼廠限產政策執行仍然嚴格，鐵礦石需求不佳。目前全國高爐開工率低位，日均鐵水產量、鋼廠鐵礦日耗、日均疏港偏低。11月份終端消費轉弱，同時鋼廠庫存增加，預計采購力度將有所下降。鐵礦石供給壓力仍然較大，澳巴發運保持穩定，11月將進入供暖季，鋼廠限產執行嚴格，總體上，鐵礦石供需雙重壓制，預計鐵礦石2201合約偏弱運行。

錳硅

五礦期貨：港口錳礦價格普跌，錳硅南方主產區廣西近期復產明顯，但碳邏輯的坍塌對盤面的沖擊更大。整體看，錳硅10月供應預警回升，采暖季限產下遠端粗鋼需求預期偏弱。動力煤的限價等強措施使高耗能品種連續下跌。錳硅現貨受累偏弱運行，盤面呈現進一步去利潤驅動，但隨著利潤持續收縮，后市高波動下跌節奏或放緩，空單下行考慮逐步止盈為主。

大幅波動股票板塊：最多選取同花順(300033,股吧)行業當周漲跌幅排名前三名的板塊，且該板塊周漲跌幅超過5%。

漲幅居前：

半導體及元件

國信證券(002736,股吧)：從3Q20開始，半導體行業因缺貨漲價業績進入高增長期，2Q21增速達到高點，3Q21業績增速明顯收窄，基于之前的高基數和部分消費電子需求放緩，我們認為半導體整體增速或將放緩，二級市場將逐漸進入分化行情。從月度數據來看，短期行業景氣度邊際走弱，北美半導體設備出貨額同比增速連續三個月收窄，存儲芯片現貨價格持續下跌，臺灣設計企業同比增速收窄12pct，我們對半導體板塊性走勢短期相對謹慎，建議關注產能利用率將在較長時期處于高位的晶圓代工企業、品類持續擴張的模擬企業以及已嶄露頭角的AIoT和3C芯片領域平臺型企業

消費電子

中信證券(600030,股吧)：Q3受益訂單回升整體迎來業績環比改善，尤其蘋果鏈改善明顯。回顧前三季度，手機銷量Q1同比大幅提升，Q2環比負增長，Q3環比有所回暖。行業層面，蘋果手機新品自三季度開始拉貨，此外產業鏈層面元器件漲價趨緩，進一步減緩中游環節的成本壓力，盈利能力有望恢復。在此背景下，消費電子產業鏈部分公司Q3業績有所回暖。

小家電

銀河證券：三季度由于原材料價格處于高位，下游零售景氣度較弱，板塊業績壓力較大，基金重倉比例延續下滑。后續來看，新興品類有望延續高景氣，原材料價格上漲壓力邊際改善，傳統品類盈利能力也將環比改善，疊加當前估值水平具有較高的安全邊際，配置性價比突出。

跌幅居前：

化學原料

財信證券：2020年新冠疫情的沖擊下，純堿價格再一次探底，價格最低跌至1200元/噸左右。行業的慘淡再次擠出了部分落后產能，而需求端隨著經濟恢復，地產竣工需求逐漸恢復，并且在光伏玻璃的增量拉動下，純堿價格重新進入上行通道。我們認為本輪純堿的價格周期在持續時間以及價格高度上有望超過上一輪周期。

鋼鐵

國泰君安：制造業需求持續恢復。我們觀察到缺芯對汽車行業的影響已經逐漸消失，汽車行業的對鋼材的需求將逐步回暖。此外，能耗雙控和限電政策對制造業的影響正逐漸淡出，我們預期制造業需求將逐漸恢復。建筑用鋼方面，目前螺紋鋼表觀消費量低位波動，從各地地產政策的微調來看，地產需求崩塌的風險較小，后期或逐漸反彈。且專項債資金的提前下發將帶動基建板塊的鋼材需求，后期建筑用鋼的需求不必過于悲觀。