來源:智通財經

中國—東盟自由貿易區的建設，以及一帶一路倡議，促進了中國和東盟經濟合作的持續前進，使得擁有東南亞語言能力和國際視野的人才需求持續增長。中國的全球化進程，使以培養國際型人才為主的高等教育機構茁壯成長。其中，運營著廣西外國語學院的新高迪集團有限公司，近期向港交所遞交上市申請，開啟資本新征程。

立足廣西，放眼東南亞

新高迪招股書顯示，公司成立于2004年，其運營的廣西外國語學院共有兩個校區，分別位于廣西南寧的五合校區以及廣西扶綏的空港校區，位于我國與東盟自有貿易和經濟合作發展的戰略重地。由于校區所處的位置，需要培養具有專門外語技能、實用知識以及國際視野的人才，從而滿足該區域經濟發展所推動的需求變化。

廣西外國語學院以東南亞語言教育為主，涵蓋泰語、越南語、柬埔寨語、老撾語以及印尼語。提供本科和專科課程，截至今年5月底，共提供56個專業課程，覆蓋6大學科，包括了文學、經濟學、管理學、教育學、藝術學以及工學。

課程的設置注重語言學習和專業教育的結合，例如，新高迪要求所有的本科生，在整個課程的期間必須學習至少一門外語，特別是東南亞語言文化學院所教的東盟語言。同時，也要求所有外國語專業的本科生在整個課程期間學習非語言的科目。

從2006年開始，新高迪與海外的高等教育機構合作，提供互相承認的學分交換計劃，讓外語專業的學生可以去其所學習語言的國家進修非語言專業。這樣的實踐教學可以幫助學生提高實際中應用知識和技能的能力，從而增加就業率，2020至2021年，廣西外國語學院的初次就業率為89.7%。這一數字也高于我國2020年初次就業率的77%。

若按收生總數以及東南亞語言專業學生收生人數來計算，新高迪是2020-2021學年我國最大的外語高等教育機構。該大學的全日制學生入學人數增長迅速，由2018-2019學年的14426人增長至2020-2021學年的27081人，復合年增長率達到37%。外語專業的全日制學生人數從4563人增加至6489人。

隨著學生人數增長，新高迪營收呈快速增長趨勢。2020財年，公司營收同比增長40.1%達到2.86億元(人民幣，下同)。2021財年前九個月收入為3.15億元，同比增長23.8%。

收入的提升，主要來自學費以及住宿費的增多。以2021財年前九個月為例，公司學費收入同比增長20.8%達到2.89億元，住宿費則有高達98.5%的漲幅，達到2115.5萬元。

凈利潤方面，從2019財年的4400.9萬元增長155.5%至2020財年的1.12億元，2021財年前九個月的凈利潤為1.50億元，相較去年同期增長17.1%。

除此之外，新高迪的毛利水平保持穩定，2021財年前九個月的毛利為1.67億元，同比增長22.5%。毛利率也繼續維持較高的水平達到52.9%，同比有輕微的下降，主要由于折舊和攤銷、員工福利的開支，以及學校的維護和管理成本上漲所致。

民辦高教市場天花板尚高，增量市場仍可挖掘

不僅是新高迪的收生人數增長較快，整個行業的收生總數也不斷上升，預計未來的增長速度有所放緩，但依舊保持比較穩定的增速。

根據弗若斯特沙利文的報告，我國民辦高等教育的收生總數從2016年的620萬人，增長至2020年的790萬人，復合年增長率為6.5%。預計這一數字會繼續增加至2025年的1020萬人，從2020年算起的復合年增長率為5.1%。其中研究生及本科為3.7%，專科課程達到7%。

另外，民辦高等教育的滲透率也在不斷提高，所指的是民辦本科教育和專科教育的收生數，除以本科教育和專科教育的收生總數。我國的民辦教育滲透率從2016年的22.9%增長至2020年的24.1%，預計在2025年將會達到25.9%，得益于民辦高等教育致力于培養應用型人才。

隨著經濟的不斷發展，未來對應用型人才的需求將加大。這是由于公辦高等教育普遍注重學術教育以及研究，使得應用型人才嚴重缺乏，從而讓更注重多元化教育的民辦高等教育受到更多的關注。

政策方面也有支持，我國政府發布多項條例和規章，例如《國務院關于鼓勵社會力量興辦教育促進民辦教育健康發展的若干意見》，幫助促進民辦高等教育健康發展。這項政策引入了機構分類管理制度的新機制，同時配合稅收激勵作為財政支持，為市場的持續發展給予支持。

民辦高等教育的進入門檻也不低，首先必須獲得政府批準。參照中央和地方政府的法律法規，若設立獨立學院以外的民辦高等教育機構，高職院校、學院以及大學需要設有5個以上的專業，并分別招生2000名、5000名以及8000名以上的學生。但剛進入市場的新機構需要時間去提升知名度和生源，因此通常在開辦早期比較難招收足夠的學生。

數據顯示，由于民辦高教具有較高的準入門檻，民辦高等教育院校數量增長較為緩慢，2008至2018年平均每年僅增加10所。

此外，開辦民辦高等院校，資金和人才等各方面的門檻要求也非常之高。在學院或大學成立之初，需要大量的資金用于校園建設、設施以及設備，而且后續還要持續的投入，并不是一次性的投資。因此要想進入該市場，需要充足資金支持。

人力方面，教師力量是學校的重要組成部分，具有行業實踐經驗，以及專業知識的教師一直以來都很很大的市場需求。也將行業的門檻進一步提高，因為新的機構比較難獲得優秀的教師資源，其教育的品質有可能會大打折扣。

高門檻篩選掉不符合資質的機構，讓以新高迪為代表的存量民辦高教機構擁有一定稀缺性，使行業內的競爭格局更加清晰。有關新高迪未來能否保持住領先的位置，及公司未來發展潛力，值得持續跟蹤。