2月28日，北京證券交易所上市委員會2022年第5次審議會議于2022年2月25日上午召開。

鄭州凱雪冷鏈股份有限公司符合發行條件、上市條件和信息披露要求。

據悉，在此次北交所過會前，凱雪冷鏈曾兩次沖擊IPO。最早于2017年1月，凱雪冷鏈向證監會提交上市申請正式沖刺IPO。不過，2017年11月,凱雪冷鏈彼時的保薦機構中原證券遭證監會立案調查，公司IPO事宜也遭中止審查。數月后的2018年2月，凱雪冷鏈便主動撤回了IPO事宜，并終止上市。

兩年之后，于2020年9月，凱雪冷鏈重啟IPO輔導，輔導機構變為民生證券，并擬創業板上市。不過僅僅數月后，2020年12月，凱雪冷鏈宣布將輔導機構變更為華金證券。盡管多次變更輔導機構，但最終凱雪冷鏈創業板IPO事宜還是以失敗告終。

本次審議意見如下：

1.關于業務收入結構變化。要求凱雪冷鏈補充披露前期導致發行人業績下滑的因素對發行人未來業績的影響及發行人的應對措施，并作重大事項提示。

2.請保薦機構和申報會計師補充核查發行人冷庫業務收入增長的合理性及收入確認合規性，并就發行人與融資租賃公司的合作，對包括但不限于冷庫移交后的運營管理模式、交易對手方的信用狀況評價情況、應收款的回款計劃等情況進行補充核查。

3.請保薦機構、申報會計師補充說明發行人2021年度實際財務狀況與審閱報告是否存在重大差異，如存在，作重大事項提示。

審議會議提出問詢的主要問題如下：

1.關于公司經營業績下滑。

發行人2021年度營業收入、毛利潤、凈利潤、經營性現金流均出現較大程度的下滑。2021年上半年，發行人應收賬款出現了報告期內的歷史新高，經營活動產生的現金流量凈額相較同期變動較大，2021年下半年，發行人營業收入相較去年同期小幅增加，營業成本上升，同期營業利潤變動達10%。

要求凱雪冷鏈：

(1)結合行業變動趨勢，說明2021年度發行人經營業績大幅下滑的原因及合理性。

(2)說明剔除原材料價格波動因素，發行人毛利率是否呈持續下滑趨勢，發行人議價能力是否變弱。

(3)結合發行人2021年下半年經營活動現金流量凈額快速恢復、營業收入小幅增加，說明公司生產經營改善情況。

(4)說明經營業績大幅下滑對發行人募投項目的影響及發行人采取的應對措施及成效，募投項目達產后是否存在市場競爭惡化或產能不達預期的風險。

(5)結合在手訂單情況，說明發行人2022年度預計業績變動趨勢。請保薦機構核查并發表意見。

2.關于應收賬款。

發行人2021年上半年營業收入為24,679.56萬元，較去年同期增長8%;2021年6月末，應收賬款余額為18,618.52萬元，較期初增長27%。2021年經審閱營業收入為57,793.05萬元，較去年同期增長4%;經審閱應收賬款余額為17,216.01萬元，較期初增長22%。

截至2021年6月30日，發行人逾期賬款6,933.95萬元，占應收賬款余額比例較大，期后回款比例(截至2022年1月3日)僅為28.09%。

要求凱雪冷鏈：

(1)結合逾期應收賬款的逾期賬齡及其對應的壞賬計提情況，進一步說明壞賬計提是否充分。

(2)結合銷售政策、客戶構成變化、應收賬款期后回款情況，說明發行人應收賬款變動的合理性，是否存在以寬松信用政策增加收入、提前確認收入等情況。

(3)結合2021年審閱報告，分析并說明2021年應收賬款變動情況。請保薦機構、申報會計師核查并發表意見。

3.關于銷售信用政策。

發行人報告期內冷藏車制冷機組及商用展示柜經銷收入持續增加，經銷商數量增加較大，單個經銷商銷售規模較小。發行人2020年起與天泰千業(深圳)融資租賃有限公司合作，為2021年6月30日及2020年12月31日應收賬款前十名客戶，銷售信用政策為1年信用期。

要求凱雪冷鏈：

(1)說明報告期內經銷商客戶的信用政策是否得到嚴格執行，是否存在對經銷商客戶延長信用期擴大銷售的情況。

(2)結合與天泰千業合作情況，說明制定該信用政策的商業合理性，是否存在其他客戶與發行人正常信用政策差異較大的情況，是否存在對該類客戶延長信用期擴大銷售的情況。請保薦機構、申報會計師核查并發表意見。