2月18日，隨著近年理財市場全面進(jìn)入凈值化時代，“固收+”基金因低回撤、低波動，被認(rèn)為是對銀行理財產(chǎn)品形成一定替代的重要產(chǎn)品之一。但近期，權(quán)益市場劇烈波動、可轉(zhuǎn)債市場面臨高溢價風(fēng)險，“固收+”產(chǎn)品也隨之迎來回撤。市場頻頻出現(xiàn)“固收-”等聲音。

值得注意的是，今年以來為“固收+”基金增厚收益的股票市場和可轉(zhuǎn)債市場均面臨大幅回撤。數(shù)據(jù)顯示，中證轉(zhuǎn)債、A股指數(shù)歷經(jīng)3年的上漲后，今年開年以來中證轉(zhuǎn)債下跌4.53%、上證指數(shù)下跌4.78%、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌15.05%。但數(shù)據(jù)顯示，截至2月16日，“固收+”基金(份額分開計算，下同)年內(nèi)回報中位值為下跌2.33%，同期，股票型基金總指數(shù)下跌8.5%，債券型基金指數(shù)下跌0.1%，“固收+”基金表現(xiàn)依然處于兩者之間。

拉長周期看，截至2月16日，成立3年以上的“固收+”基金中，僅15只產(chǎn)品凈值下跌，超800只產(chǎn)品實現(xiàn)正回報，3年累計收益翻倍的產(chǎn)品多達(dá)4只，最大回撤中位值為5.22%。即便是最近一年，“固收+”產(chǎn)品收益的中位值也有2.28%。

從年內(nèi)基金凈值回報來看，部分“固收+”基金的凈值表現(xiàn)甚至比得上表現(xiàn)居前的主動權(quán)益基金。由此基金人士認(rèn)為，短期的回撤并不能否定“固收+”基金低回撤、低波動的產(chǎn)品特征，對于投資者而言，更不能將短期回撤引發(fā)的焦慮放大。

相關(guān)公募基金專業(yè)人士表示，在股市和轉(zhuǎn)債出現(xiàn)較大幅度調(diào)整的情況下，今年“固收+”產(chǎn)品表現(xiàn)不佳就在所難免了。但拉長時間來看，“固收+”是值得長期持有和投資的，這類產(chǎn)品風(fēng)險收益比是性價比較高的，建議投資人長期持有“固收+”產(chǎn)品，不要只看一時的業(yè)績，比如拉長至三年，往往能實現(xiàn)“固收+”收益超越固收產(chǎn)品。

此外，數(shù)據(jù)顯示，固收+基金年內(nèi)凈值首尾相差26%，更有26只固收+基金年內(nèi)凈值回調(diào)幅度超10%。從這些基金的重倉持股和重倉債券留意到，這類基金多在股票上配置賽道板塊個股或高溢價可轉(zhuǎn)債。近期的賽道股回調(diào)和可轉(zhuǎn)債市場波動，對基金凈值沖擊較大。

有基金人士表示，“固收+”概念的分類界限相對比較模糊，投資者在選擇固收+產(chǎn)品時，應(yīng)該留意基金經(jīng)理的配置理念以及基金重倉個股或者重倉債券的屬性，這也是固收+產(chǎn)品業(yè)績分化的主因之一。