2月10日，自去年下半年以來，房企接連爆雷，流動性危機不斷。今年1月以來，房企流動性依然緊張，這從今年首月的融資情況中可窺一二。

據貝殼研究院統計，2022年1月房企境內外債券融資累計約481億元，同比大幅下降70%。從月度情況來看，2022年1月發債規模保持上年四季度500億上下的規模水平，環比下降7%。

融資結構上看，2022年開年房企債券融資仍以境內債為主，境外債延續低迷態勢，2022年1月境外債券規模占比30%，同比下降24個百分點，發行主體以頭部房企為主。1月21日，綠城中國擬發行于2025年到期的4億美元增信債券，年利率2.3%;碧桂園宣布發行39億港元可轉債，票面利率4.95%，期限4.5年。

禍不單行，融資能力有限的同時，房企迎來償債高峰。據貝殼研究院統計，2022年首月房企到期債務存570億元資金缺口，2022年年內到期債券總額接近萬億，償債壓力進一步加劇。

值得一提的是，對于有流動性壓力的房企而言，并購債登場或將成為今年債市新趨勢。2021年12月以來，監管鼓勵優質房企收并購出險房企的項目，房企并購融資有望突破“三道紅線”、“借新還舊”限制。

1月19日，上清所顯示，建發房地產完成發行2022年第一期并購中期票據，合計10億元，擬用于并購項目公司股權、項目建設、償還到期債務融資工具等。此外，金融機構首單并購主題債券也發行落地。1月17日，浦發銀行發布2022年第一期金融債券融資公告，擬發行300億元金融債券，其中50億元房地產項目并購主題債券，募資用于房地產項目并購貸款投放。

業內人士表示，這是房企和金融機構對鼓勵并購出險房企優質項目政策的積極響應，有助于出險房企的風險化解。