12月30日，深交所創(chuàng)業(yè)板2022年最后一場(chǎng)上市委審議會(huì)議即將拉開(kāi)帷幕，成立16年的寧波利安科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱為“利安科技”）也將迎來(lái)上會(huì)大考。

利安科技主要從事精密注塑模具以及注塑產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于消費(fèi)電子、玩具日用品、汽車配件和醫(yī)療器械等領(lǐng)域。目前，公司已接受兩輪審核問(wèn)詢，未來(lái)業(yè)績(jī)的成長(zhǎng)性如何成為關(guān)注焦點(diǎn)。

(資料圖片僅供參考)

羅技集團(tuán)長(zhǎng)年是第一大客戶

招股書(shū)顯示，2019年至2022年1-9月（以下簡(jiǎn)稱為“報(bào)告期內(nèi)”），利安科技分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.34億元、4.36億元、4.68億元、3.48億元，同期分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3310.55萬(wàn)元、7064.37萬(wàn)元、6710.45萬(wàn)元、4797.31萬(wàn)元。

值得關(guān)注的是，利安科技對(duì)主要客戶的依賴相當(dāng)突出。起源于瑞士的全球著名云周邊設(shè)備供應(yīng)商羅技集團(tuán)，報(bào)告期內(nèi)均穩(wěn)坐第一大客戶之位，來(lái)自利安科技為羅技集團(tuán)提供應(yīng)用于鼠標(biāo)等消費(fèi)電子產(chǎn)品的精密注塑模具及注塑產(chǎn)品的銷售收入分別為1.89億元、2.61億元、2.92億元、2.11億元，營(yíng)收占比分別為80.65%、59.99%、62.27%、60.74%。

同時(shí)，利安科技客戶集中度畸高。報(bào)告期內(nèi)，公司對(duì)前五大客戶銷售收入占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為94.16%、91.2%、88.24%、83.35%。

盡管利安科技承認(rèn)公司經(jīng)營(yíng)存在對(duì)大客戶銷售收入占比較高的風(fēng)險(xiǎn)，但也認(rèn)為，公司與羅技集團(tuán)合作關(guān)系穩(wěn)定，與其建立了長(zhǎng)期戰(zhàn)略合作關(guān)系，當(dāng)前的客戶集中度符合行業(yè)慣例，對(duì)公司不構(gòu)成重大不利影響。

招股書(shū)同樣顯示，利安科技選取了橫河精密、天龍股份(603266)、上海亞虹(603159)、雙林股份(300100)、唯科科技、肇民科技作為同行業(yè)可比上市公司。從下圖可知，這7家可比公司客戶集中度均約50%；最高者如上海亞虹，各期也沒(méi)有超過(guò)70%。利安科技客戶集中度比同行顯著高出15%—40%，符合行業(yè)慣例的說(shuō)法是否站得住腳？

圖源：招股書(shū)

為分散客戶集中度高帶來(lái)的潛在風(fēng)險(xiǎn)，勢(shì)必要求利安科技更多的拓展新客戶。然而，截至2021年，公司共有1161名員工，其中肩負(fù)開(kāi)發(fā)市場(chǎng)職能的銷售人員僅13人，占比1.12%。作為對(duì)比，2021年橫河精密銷售人員未38人，天龍股份46人、雙林股份42人、唯科科技67人。利安科技現(xiàn)有銷售團(tuán)隊(duì)能否滿足新客戶的拓展需要？同樣未知。

一度涉足的智能設(shè)備“隱身”

分散風(fēng)險(xiǎn)的另一途徑往往體現(xiàn)為拓展新業(yè)務(wù)。目前，消費(fèi)電子類產(chǎn)品是利安科技目前最大的營(yíng)收板塊，營(yíng)收占比約7成，玩具日用品、醫(yī)療器械、汽車配件等是其正在大力發(fā)展的新興板塊。

早年，利安科技還曾嘗試過(guò)向毛利率更高的下游終端設(shè)備領(lǐng)域拓展。和訊財(cái)經(jīng)翻閱利安科技官網(wǎng)發(fā)現(xiàn)，“2018新春董事長(zhǎng)致辭”中多處提及，公司過(guò)去一年“自主研發(fā)的智能小機(jī)器人(300024)Habbie在大家的注目中誕生”“跟周迅工作室合作開(kāi)發(fā)《凱特與米米兔》有聲故事書(shū)”“未來(lái)Habbie將帶有更多的物聯(lián)網(wǎng)科技和智能化創(chuàng)新”。

圖源：利安科技官網(wǎng)

據(jù)《奉化日?qǐng)?bào)》報(bào)道，利安科技曾在2016年推出過(guò)一款品牌名為“Habbie”的早教機(jī)器人，囊括5項(xiàng)發(fā)明專利。2017年，邱翌又成立“物聯(lián)網(wǎng)”研發(fā)小組，先后成功開(kāi)發(fā)了“habbie車聯(lián)網(wǎng)盒子”“智能窨井蓋”等產(chǎn)品。

招股書(shū)里也留下了一定痕跡，但不多。比如利安科技擁有部分相關(guān)專利，包括一種多功能人工智能盲文學(xué)習(xí)機(jī)、一種兒童生活規(guī)律智能控制裝置、一種基于物聯(lián)網(wǎng)的智能家電控制系統(tǒng)等；“Habbie 哈比”也在2016年被公司登記為作品著作權(quán)。

多種跡象均表明，利安科技一度涉足智能設(shè)備領(lǐng)域并取得了一定成果，但招股書(shū)卻未披露具體的相關(guān)業(yè)務(wù)情況。那么，利安科技是否仍在繼續(xù)開(kāi)發(fā)智能設(shè)備業(yè)務(wù)呢？

此外，和訊財(cái)經(jīng)還注意到，2021年，利安科技與浙江大學(xué)教授汪凱巍共同新設(shè)立了視宇軟件，該子公司經(jīng)營(yíng)范圍便包括了人工智能應(yīng)用軟件開(kāi)發(fā)、人工智能基礎(chǔ)軟件開(kāi)發(fā)等。

隨著上述子公司的成立，是否也意味著利安科技將智能設(shè)備業(yè)務(wù)再次寫入了未來(lái)發(fā)展計(jì)劃里？對(duì)此，和訊財(cái)經(jīng)將持續(xù)關(guān)注。