本周一，A股又開始熱鬧起來。整體來看，就一句話，茅臺(tái)(600519)跌倒，題材吃飽，一醬隕落萬股升！
市場(chǎng)終于又回到萬億元成交額，盡管指數(shù)是跌的，但個(gè)股卻很活躍，新舊能源攜手反彈，寧德時(shí)代(300750,股吧)股價(jià)創(chuàng)歷史新高，成為A股第四大市值公司。但作為消費(fèi)股主力的白酒股卻跌慘了，整個(gè)白酒板塊被按在地上摩擦，整個(gè)白酒板塊大跌近5%，兩市跌幅榜第一。
其中大哥貴州茅臺(tái)(600519,股吧)一度跌近7%，二哥五糧液(000858)重挫超過8%，三弟山西汾酒(600809,股吧)跌停，果然喝多了上頭！上周追白酒的，周末還吃著火鍋唱著歌，想著天氣冷了...大家需要喝白酒暖身子，怎么就翻車了呢？
白酒為啥突然暴跌？整體來看原因有三：一是全球持有茅臺(tái)最多的基金大甩賣，二是今年秋糖會(huì)很冷場(chǎng)，三是消費(fèi)稅又被提起。其實(shí)消費(fèi)稅是老生常談，大家早就心知肚明。消費(fèi)稅對(duì)于貴州茅臺(tái)這樣的高端品牌來講，其實(shí)影響是有限的，對(duì)于三四線品牌殺傷力可能會(huì)更大一點(diǎn)。白酒如果稅改，關(guān)鍵還是看品牌效應(yīng)。一般來說，名酒有很強(qiáng)的稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁能力，消費(fèi)稅變化影響較小，相對(duì)而言，弱勢(shì)品牌的負(fù)面影響更大。但是我們知道，這都是一些理由。反正一般邏輯都是跌了找一大堆理由，至于漲么，那就呵呵了……
中信證券(600030,股吧)最新研報(bào)稱，消費(fèi)稅所有相關(guān)內(nèi)容中市場(chǎng)最為關(guān)注對(duì)白酒的影響，主要擔(dān)憂在于稅率的調(diào)整和征收從生產(chǎn)端后移至零售端。消費(fèi)稅改是否進(jìn)一步推進(jìn)尚不明確，但考慮到白酒渠道的復(fù)雜性，以及規(guī)模影響，我們認(rèn)為稅收調(diào)節(jié)的緊迫性在煙、油之后。若白酒稅改施行，對(duì)不同企業(yè)影響差異較大，主要看新增稅負(fù)在廠商、渠道、消費(fèi)者之間的分配，核心看品牌廠商的定價(jià)能力。
綜合來看，白酒若稅改，負(fù)面影響主要集中于弱勢(shì)品牌，名酒具有強(qiáng)大的轉(zhuǎn)嫁能力，消費(fèi)稅變化影響較小。而高端奢侈品的消費(fèi)稅稅率提高、征收后移至零售端，將側(cè)面提升免稅渠道的吸引力。
大盤周一窄幅震蕩后，周二A股市場(chǎng)開始回升。華為又有大動(dòng)作，簽約全球儲(chǔ)能項(xiàng)目，儲(chǔ)能板塊大漲，申菱環(huán)境20%一字漲停，山東章鼓(002598,股吧)、晶科科技、圣陽股份(002580,股吧)等漲停。
而繼周一市值蒸發(fā)1500億、大跌6%之后，A股市值之王貴州茅臺(tái)的股價(jià)當(dāng)天也沒有“爬起來”，只是略微的收了根小紅K線。
而寧德時(shí)代可謂是吸睛之王，繼周一股價(jià)站上新高后，周二寧德時(shí)代又雙叒叕刷新了紀(jì)錄。盤中，寧德時(shí)代一度漲逾3%，創(chuàng)下614.98元/股的歷史新高，市值一度突破1.4萬億元。目前寧德時(shí)代市值位列A股第三位，僅次于貴州茅臺(tái)、工商銀行。
今年8月，寧德時(shí)代公布582億巨額定增方案。日前，深交所發(fā)函問詢公司是否存在過度融資，要求公司進(jìn)一步闡述說明公司經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流情況、研發(fā)投入情況、資金缺口以及未來的投資計(jì)劃等。周一晚間，寧德時(shí)代發(fā)布多條回復(fù)公告稱，在加快推進(jìn)實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)的背景下，新能源行業(yè)將迎來廣闊發(fā)展空間。在這樣的背景下，公司未來在產(chǎn)能建設(shè)、研發(fā)投入、產(chǎn)業(yè)鏈投資等方面資金均存在巨大的資金需求。
本周前兩天來看，股指延續(xù)一個(gè)震蕩反彈走勢(shì)，低開之后的震蕩反彈走勢(shì)，股指目前還是一個(gè)探底之后的弱反彈周期之中。指數(shù)沒方向，板塊就快速輪動(dòng)，華為消息刺激的儲(chǔ)能、動(dòng)力煤期貨暴漲的煤炭、養(yǎng)雞豬肉等等，特征是沒有持續(xù)性，打不開空間。
周三，A股又是刺激的一天！煤炭跌倒，電力吃飽。豬肉股回調(diào)，有“鋰”走遍天下又要來了？
周二晚間發(fā)改委連發(fā)三文，前期活躍的煤炭股全線崩了，期貨全線跌停，A股板塊指數(shù)最慘跌超7%。早盤，煤炭板塊崩了。千億龍頭兗州煤業(yè)(600188,股吧)開盤封死一字跌停，蘭花科創(chuàng)(600123,股吧)也直接跌停。4100億巨頭中國神華也跌近7%，商品期市方面，動(dòng)力煤、雙焦牢牢封死跌停板。
與煤炭板塊形成鮮明對(duì)比的是，電力板塊上演漲停潮，華電能源、華電國際、華能國際(600011,股吧)等多股漲停。
10月20日上午，國家能源局綜合司發(fā)布通知提出，積極推動(dòng)新能源發(fā)電項(xiàng)目能并盡并、多發(fā)滿發(fā)。各電網(wǎng)企業(yè)按照“能并盡并”原則，對(duì)具備并網(wǎng)條件的風(fēng)電、光伏發(fā)電項(xiàng)目，切實(shí)采取有效措施，保障及時(shí)并網(wǎng)。各電網(wǎng)企業(yè)按照“多發(fā)滿發(fā)”原則，嚴(yán)格落實(shí)優(yōu)先發(fā)電制度，加強(qiáng)科學(xué)調(diào)度，優(yōu)化安排系統(tǒng)運(yùn)行方式，實(shí)現(xiàn)新能源發(fā)電項(xiàng)目多發(fā)滿發(fā)，進(jìn)一步提高電力供應(yīng)能力。
中誠信國際近日發(fā)布報(bào)告指出，2021年以來，快速提升的煤炭價(jià)格使得以煤電為主企業(yè)業(yè)績普遍下降，其中部分企業(yè)已呈虧損態(tài)勢(shì)，經(jīng)營壓力普遍較大。燃煤發(fā)電上網(wǎng)電價(jià)市場(chǎng)化改革的深化有助于加速由市場(chǎng)決定電價(jià)機(jī)制的實(shí)現(xiàn)，對(duì)緩解燃煤發(fā)電企業(yè)經(jīng)營困難發(fā)揮了積極作用。
整體而言，沒有持續(xù)性是近期市場(chǎng)最大特征，前一天上漲的板塊，如果追漲，第二天可能就是跌幅靠前，因此買綠賣紅為主。整體來看，光伏、鋰電、化工等機(jī)構(gòu)抱團(tuán)板塊相對(duì)較穩(wěn)。
另外，有一家公司寧波華翔(002048,股吧)豪氣分紅20億在股吧引起熱議，按照目前的盈利狀況，這次現(xiàn)金分紅超過了公司兩年賺的錢。分紅手筆之大著實(shí)令人震撼。
根據(jù)媒體報(bào)道，通過股權(quán)穿透可以發(fā)現(xiàn)，寧波華翔的實(shí)際控制人周曉峰和其配偶二人直接及間接持有公司股權(quán)29.49%，根據(jù)上述分紅計(jì)劃，二人這次一共可獲得稅前分紅約5.91億元。
此消息一出，市場(chǎng)一片嘩然。有投資者在股吧中高呼：“茅臺(tái)都沒有這么豪橫！”也有投資者戲言，“大比例分紅，吃干喝凈啊！是日子不過了吧？”
對(duì)于此次大比例分紅，寧波華翔的解釋是“加大對(duì)股東的回報(bào)，落實(shí)公司‘2021—2023年股東回報(bào)規(guī)劃’，而且“考慮到公司與主機(jī)廠銷售關(guān)系穩(wěn)定，回款賬期沒有發(fā)生變化等因素，因此本次利潤分配不會(huì)對(duì)公司日常經(jīng)營、研發(fā)投入等造成影響”。
周三晚間，煤炭期貨再次暴跌，跌幅達(dá)到11%，連續(xù)第二個(gè)交易日跌停。但A股煤炭股卻“硬”起來了，周四煤炭板塊大幅反彈，板塊漲幅甚至一度超過6%。
周四A股三大指數(shù)集體小幅高開，開盤后市場(chǎng)表現(xiàn)分化，滬指震蕩上行重返3600點(diǎn)，深成指橫盤整理，創(chuàng)業(yè)板指窄幅震蕩。午后，指數(shù)小幅跳水，滬指一度翻綠，再次跌破3600點(diǎn)。臨近尾盤，指數(shù)下探回升，深成指和創(chuàng)業(yè)板指跌幅收窄。
除了煤炭板塊外，盤面上，磷化工板塊全天強(qiáng)勢(shì)，銀行板塊走強(qiáng)，保險(xiǎn)板塊板塊拉升走高，釀酒、有色、地產(chǎn)等板塊均走強(qiáng)，工業(yè)母機(jī)、HIT電池、半導(dǎo)體、電力等板塊跌幅居前。
對(duì)于煤炭股反彈，招商中證煤炭基金表示，近期煤炭價(jià)格尤其是煤炭期貨價(jià)格的大幅上漲主要是短期供求原因疊加市場(chǎng)炒作因素引發(fā)，但這些對(duì)相關(guān)煤炭上市公司的業(yè)績影響不大，因?yàn)橄嚓P(guān)上市公司大部分都是執(zhí)行長期協(xié)議價(jià)；同樣道理，煤炭期貨的全線跌停也對(duì)煤炭上市公司影響不大。
另外，周四兩市成交額不足萬億，但北向資金卻凈流入超100億元，這是個(gè)啥信號(hào)？指數(shù)沖高回落應(yīng)該說是有預(yù)期的，但成交量還是沒放出來，北上資金凈流入這么多，也硬是沒漲上去，難道說又要被外資撿便宜嗎？
周四夜盤期貨開盤，動(dòng)力煤主力合約連續(xù)第三個(gè)交易日跌停，焦炭跌逾7%，鐵礦石跌逾6%。截止收盤，大商所、鄭商所夜盤收盤普跌，純堿主力合約跌停，鄭煤跌超9%，玻璃跌超8%，鐵礦、焦煤等跌超4%，豆油、短纖等跌超3%。
周五早盤，滬指盤中震蕩回落，臨近午盤翻紅；深成指、創(chuàng)業(yè)板指強(qiáng)勢(shì)上揚(yáng)，創(chuàng)業(yè)板指收復(fù)3300點(diǎn)；兩市板塊走勢(shì)分化，半導(dǎo)體、光刻膠、芯片等科技類股走強(qiáng)，磷化工概念表現(xiàn)活躍；家居、地產(chǎn)、釀酒等板塊發(fā)力走高；煤炭、石油、燃?xì)狻撹F等資源股集體回落。
整體來看，目前市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性行情為主，市場(chǎng)還是保持著蹺蹺板效應(yīng)。周四大金融、煤炭等資源周期股走強(qiáng)，高景氣成長股則回落。而受外圍影響主題熱點(diǎn)和成長股走強(qiáng)，而護(hù)盤大金融和資源周期股就迎來調(diào)整，種種跡象都表明了目前市場(chǎng)還是一個(gè)存量資金博弈的格局，而在這個(gè)局勢(shì)沒有改變之前，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性行情仍將持續(xù)。
對(duì)于當(dāng)前市場(chǎng)走勢(shì)，愛建證券表示，市場(chǎng)目前并無上行的信心，主要原因在于經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的反復(fù)，以及美元貨幣政策的不確定性，市場(chǎng)心態(tài)謹(jǐn)慎，風(fēng)險(xiǎn)偏好降低，市場(chǎng)的交易屬性也在減弱。因此仍需耐心等待，雖然市場(chǎng)交易活躍目前仍較活躍，交易機(jī)會(huì)仍存，但也隱含風(fēng)險(xiǎn)。因此目前要以安全為主，謹(jǐn)慎為首要原則。注意倉位和收益預(yù)期的控制。
中原證券指出，周四A股市場(chǎng)沖高遇阻、小幅震蕩整理，早盤金融以及資源板塊聯(lián)袂走強(qiáng)，帶動(dòng)滬指盤中突破3600點(diǎn)，午后軍工、半導(dǎo)體以及電力等熱門行業(yè)整體下挫，拖累股指沖高回落，滬指圍繞3600點(diǎn)窄幅波動(dòng)的趨勢(shì)仍未改變。當(dāng)前市場(chǎng)熱點(diǎn)輪動(dòng)較為頻繁，存量博弈特征顯著，市場(chǎng)總體缺乏持續(xù)領(lǐng)漲熱點(diǎn)，各類資金依然在積極尋找下階段新的突破熱點(diǎn)，建議投資者繼續(xù)關(guān)注三季報(bào)業(yè)績超預(yù)期的相關(guān)行業(yè)的投資機(jī)會(huì)，同時(shí)積極關(guān)注新興行業(yè)可能存在的投資機(jī)會(huì)。
國盛證券表示，近期市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性行情劇烈，而本周資金明顯回流風(fēng)電、光伏、新能源車等高景氣賽道，核心資產(chǎn)更受資金追捧，說明超跌的高景氣方向仍具稀缺性。三季報(bào)將是市場(chǎng)估值的重要支撐，隨著上市公司三季報(bào)漸次披露，業(yè)績?cè)鏊兕A(yù)期向好將成為投資者布局最有效判斷指標(biāo)。因此可以考慮加碼調(diào)整充分的價(jià)值藍(lán)籌和成長賽道板塊，保持成長比例略低于價(jià)值的均衡配置。因此操作上，在市場(chǎng)有效向上突破之前仍要控制好總體倉位適宜低吸，重點(diǎn)布局消費(fèi)醫(yī)藥、上游能源、中游制造業(yè)和科技板塊，同時(shí)關(guān)注軍工、價(jià)值藍(lán)籌等板塊輪動(dòng)機(jī)會(huì)。
