近日，朗坤智慧科技股份有限公司(下稱“朗坤智慧”)闖關科創板上市獲上交所受理，本次擬募資6.89億元。

圖片來源：上交所官網

(資料圖片)

朗坤智慧是國內專業的工業軟件產品和工業互聯網平臺提供商，主要從事面向流程工業領域的生產控制和業務管理類工業軟件以及工業互聯網平臺的研發、銷售及運營。

圖片來源：公司招股書

財務數據顯示，公司2019年、2020年、2021年營收分別為3.02億元、3.38億元、4.05億元;同期對應的歸母凈利潤分別為3079.65萬元、4592.72萬元、6963.49萬元。

發行人選擇的上市標準為《上市規則》第2.1.2條第(一)項，即“預計市值不低于人民幣10億元，最近兩年凈利潤均為正且累計凈利潤不低于人民幣5,000萬元，或者預計市值不低于人民幣10億元，最近一年凈利潤為正且營業收入不低于人民幣1億元”。

結合公司最近一次增資對應的估值水平及同行業可比公司在境內市場的近期估值情況，預計公司發行后總市值不低于人民幣10億元。最近兩年公司歸屬于母公司所有者的凈利潤均為正，累計為11,556.21萬元;最近兩年公司扣除非常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤均為正，累計為8,978.87萬元;最近一年公司凈利潤為正且營業收入為4.05億元，符合上述標準。

本次擬募資用于新一代工業互聯網平臺及工業軟件升級項目、前沿技術研發項目、營銷及運營體系建設項目、補充流動資金。

圖片來源：公司招股書

截至本招股說明書簽署日，武愛斌直接持有朗坤智慧46.35%股份并擔任公司董事長，為公司控股股東。愛斌、王曉寧、武譽橋為發行人實際控制人，其中王曉寧系武愛斌配偶，武譽橋系武愛斌之女。武愛斌直接持有發行人46.35%的股份;王曉寧直接持有發行人0.37%的股份，并通過裕凱投資、凱域投資間接控制發行人10.42%的表決權;武譽橋直接持有發行人2.40%的股份，并通過坤朗鑫達間接控制發行人3.15%的表決權。武愛斌、王曉寧、武譽橋三人通過直接或間接的方式合計控制發行人62.69%的表決權。

武愛斌、王曉寧、武譽橋于2015年1月15日簽署《一致行動協議》，約定各方在對公司事務決策(包括但不限于行使表決權、提案權、提名權等)時保持一致行動，各方充分協商仍無法達成一致意見的，則各方均同意無條件地以武愛斌的意見為準保持一致行動，并按照武愛斌決定的意思表示行使股東權利，且只要除武愛斌以外的任何一方和/或其控制的主體仍持有發行人股權的，則上述協議持續有效。同時，武愛斌擔任公司董事長，王曉寧擔任公司董事。此外，武愛斌、王曉寧、武譽橋均已作出了上市后36個月的股份鎖定承諾。

綜上，武愛斌、王曉寧、武譽橋為發行人共同實際控制人。

朗坤智慧坦言公司存在以下風險：

(一)技術升級迭代風險

工業軟件和工業互聯網平臺是IT和OT的深度融合，具有復雜程度高、專業性強、研發周期長、產品技術升級迭代較快等特點。隨著5G、大數據、區塊鏈、人工智能等新一代信息技術不斷演進及發展，若公司不能及時將新一代信息技術與公司產品深度融合，或技術升級進度難以匹配未來工業企業智能制造的發展趨勢，則公司將難以維持其產品及平臺在架構、性能、功能等方面的優勢，進而無法滿足客戶多元化需求，存在創新能力不足和核心技術落后的風險。

(二)研發失敗風險

朗坤智慧是國內專業的工業軟件產品和工業互聯網平臺提供商，主要從事面向流程工業領域的生產控制和業務管理類工業軟件以及工業互聯網平臺的研發、銷售及運營。為確保工業軟件和工業互聯網平臺實現性能上的不斷提升優化，公司需要在資金和人員等方面維持較高的投入。未來，若公司在研發方向上未能正確做出判斷，使得產品升級或自行研發的新技術不符合行業趨勢和市場需求，或研發成果未達預期甚至研發失敗，可能在增加公司研發投入的同時，影響公司產品競爭力并錯失市場發展機會，對公司銷售和盈利能力造成不利影響。

(三)報告期內下游應用領域收入相對集中風險

報告期內，公司產品的下游應用領域主要集中在以火電、核電、風電等發電行業為代表的能源行業。如未來國家加大對能源行業的整體宏觀調控力度，基礎設施建設投資放緩，或公司無法通過技術突破，開辟新的產品應用領域和新的客戶，來自下游行業的產品需求將可能降低，進而給公司的經營業績帶來不利影響。

(四)應收賬款回收和壞賬風險

報告期各期末，公司應收賬款余額分別為15,257.84萬元、19,380.33萬元及30,899.99萬元，占各期營業收入的比例分別為50.57%、57.39%及76.32%，預期信用損失金額分別為977.91萬元、1,376.02萬元和2,437.07萬元。隨著業務規模的持續擴大與銷售收入的增加，公司應收賬款余額和預期信用損失金額呈增加趨勢，可能存在部分應收賬款回收情況出現惡化，將影響公司的資金周轉速度和經營活動現金流量，對公司的整體運營產生不利影響。

(五)主營業務收入季節性風險

報告期內，公司主要客戶多為發電、建材、化工、冶金、煤礦領域的央企、國企，其投資內部審批決策、管理流程具有較強的計劃性。基于預算管理的特點，主要客戶通常會在前一年第四季度或次年第一季度制定信息化采購計劃及技術服務要求，在隨后的季度進行供應商資質審核、招投標及商務談判、合同流轉及項目執行等工作，項目驗收主要集中在下半年，特別是第四季度。因此，公司主營業務收入和經營活動現金流受客戶預算制度和預算執行的影響呈現季節性。公司收入存在顯著的季節性波動將可能導致公司各季度收入利潤不均衡，前三季度數據無法客觀反映全年水平，甚至公司中期報告存在虧損的風險。

(六)市場競爭加劇的風險

隨著國家對工業軟件和工業互聯網行業的不斷重視，相關領域商業化和國產化程度持續提升。隨著工業軟件和工業互聯網行業的市場潛力不斷釋放，一批在制造業、互聯網或信息技術領域的優質企業競相布局，市場競爭日趨激烈。未來，如果公司不能在技術實力、人才儲備、營銷網絡、品牌建設等方面形成或保持競爭優勢，則可能導致公司出現業績下滑等經營風險，對公司經營構成不利影響。