文｜和訊基金 張星鈺

春回大地，作為拉動經(jīng)濟增長的“三駕馬車”之一的消費，儼然也行至復蘇節(jié)點。2023年以來，大消費類基金表現(xiàn)出彩，相應主題基金持續(xù)回血。

主攻“新消費”的國泰消費優(yōu)選便是個中翹楚。Wind及銀河證券數(shù)據(jù)顯示，截至2023年2月28日，最近一年在消費熊市的背景下，國泰消費優(yōu)選不僅取得正收益，且以12.16%的收益率名列消費行業(yè)股票型基金第一名，同期業(yè)績基準-2.14%、同期滬深300為-11.18%；近3年收益率49.48%，同期業(yè)績基準29.54%、同期滬深300為3.28%。

(資料圖)

國泰消費優(yōu)選成立于2019年1月17日，為股票型基金，目前規(guī)模0.98億。2019年8月，李海開始擔任基金經(jīng)理。Wind顯示，截至2023年2月28日，李海任期回報為75.25%，大幅跑贏業(yè)績基準和滬深300指數(shù)。

李海并非“熱火朝天”型的基金經(jīng)理，盡管市場關于他的采訪報道并不多，但李海所管理的全部基金自其任職以來表現(xiàn)出色，同時夏普比率高于同類平均。Wind顯示，除了國泰消費優(yōu)選外，李海分別于2016年6月、2017年1月開始管理國泰金鹿、國泰金泰靈活配置混合，截至2月28日任期回報分別達到了113.79%、69.53%，分別實現(xiàn)超額回報79.7%、50.14%。

雪球網(wǎng)友@楚團長扯投資 曾寫下，其他基金經(jīng)理對于李海的評價很高，稱“李海在每個階段說的話、投的東西、投的長度，都是知行合一的”。

據(jù)了解，擁有12年證券從業(yè)經(jīng)歷、7年投資管理經(jīng)驗的李海，投資看重投資標的的“護城河”、關注最容易理解的三種“護城河”：自然壟斷、品牌和低成本，在估值合理的前提下，買好公司；在行業(yè)分散的前提下，個股集中；在估值不出現(xiàn)顯著高估前提下，長期投資。

從重倉股看，2022年四季報顯示，國泰消費優(yōu)選主要著眼創(chuàng)新藥、美妝等領域，前十大重倉股分別為恒瑞醫(yī)藥(600276)、百濟神州、榮昌生物、海創(chuàng)藥業(yè)、信立泰(002294)、諾誠健華、科倫藥業(yè)(002422)、貝泰妮、海思科(002653)、貝達藥業(yè)(300558)。

“優(yōu)選消費領域中的成長價值型投資機會是本基金的核心投資策略，核心是以合理或低估的價格買入消費領域的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，長期持有，伴隨公司成長”，李海談到。

展望后市，李海表示“新消費”將是主攻方向。“新消費”的“新”主要體現(xiàn)在新世代、新技術、新市場這三個方向。在當前位置，創(chuàng)新藥仍是核心投資領域，這是由于創(chuàng)新藥具有消費和科技的雙重屬性，是消費升級的核心方向，疊加中國人口老齡化的確定性趨勢，長期成長空間廣闊，具有顯著的投資價值。

不僅國泰消費優(yōu)選表現(xiàn)可圈可點，根據(jù)銀河證券數(shù)據(jù)，截至2023年2月28日，在最近3年的結構性調(diào)整行情中，國泰基金旗下主動權益基金整體收益率38.33%（廣義口徑）。此外，公司主動權益中長期業(yè)績同樣穩(wěn)健出色，10年期以上業(yè)績在全行業(yè)中排名前6，可以說是“主動權益”的長跑優(yōu)勝選手。