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平常家庭裝修一個三面環繞智能燈的衣帽間，最多也就三五萬能解決，詩尼曼家居卻需要動用327萬元的預算，才能研究出來；普通人家隨便找個木匠，花上幾千就能制作的帶拱卷云紋藤編斗的餐邊桌，詩尼曼家居需要花360萬元研究……

志在深交所創業板上市的廣州詩尼曼家居股份有限公司（以下簡稱詩尼曼家居），通過其招股書向公眾展示了技術的“創新性”，由于研發技術含量低，但研發費用占比達到營業收入的3.11%，不能不讓投資者擔心，公司上市后會否通過研發費用轉移利潤。

440項專利中只有3項原始的發明專利

根據深交所此前公布的創業板企業上市要求，申請創業板的企業，需要符合創業板的定位。

后者的定位是主要服務成長型創新創業企業，支持傳統產業與新技術、新產業、新業態、新模式深度融合。

詩尼曼家居方面認為公司符合創業板定位的原因之一是，企業始終堅持科技創新、模式創新，持續加大在研發設計、引進新技術等方面的投入，在產品設計、生產工藝、信息數字化等方面形成了多項核心技術。截至招股說明書簽署日，共擁有專利440項，計算機軟件著作權46項。

但根據招股說明書，但在440項專利中，原始取得發明專利只有三項。分別是門類家居在線定制一鍵報價系統及方法、一種全屋定制展示中心的安裝方法和一種雙色鋁框包覆方法，其他437多項專利，或者是他人轉讓，或者就是實用新型、外觀設計。

一般認為發明要比其他專利類型門檻更高，所以發明專利的含金量要更高。實用新型和外觀設計，只要是通過形式審查即可，而發明專利必須要經過實質審查，才會是受保護的。而且，發明專利質量較高，是企業或者是個人創新能力和核心競爭能力的體現。

根據啟信寶的統計，詩尼曼除了上述已獲得專利外，此前申請過的發明專利還有18項，但這18項專利申請沒有一項獲得通過。

而詩尼曼家居的同行，國家知識產權局網站公布的信息顯示，索菲亞(002572)家居股份有限公司（以下簡稱索菲亞）僅發明專利一項就擁有49項。

被詩尼曼家居列為參照企業的歐派家居(603833)集團股份有限公司，盡管是上交所主板上市的企業，并無技術創業的要求，發明專利也有接近30項。

詩曼妮家居在技術創新方面，甚至不如同樣在向深交所申請上市的科凡家居。截止9月16日，后者所獲得的發明專利數量有五項。

或通過研發費用轉移利潤

資料顯示，類似本文開頭所說的三面環繞式超大容量智能燈光衣帽間系統、 集傳統藤編斗拱卷云紋于一體的中式餐邊柜系統這樣以實用新型、外觀設計為主的在研項目多達10個，總預算高達2500萬。

令人費解的是詩尼曼花費了大價錢研發的上述新產品，卻沒有一件主打產品。在詩尼曼的京東店鋪內，幾乎沒有發布任何新款。

通過國家知識產權局查詢的信息顯示，詩尼曼家居2022年新申請的實用新型和外觀設計大約有40多種。

而根據《粵港澳大灣區實用新型專利價值分析評價報告》，灣區的實用新型專利僅價值24萬元/件。

換言之，如果今年詩尼曼家居的所有在研項目，都申請了實用新型的專利，其價值也只有1000萬左右，遠遠低于年度研發預算。更何況，其中絕大部分的專利都是外觀專利，價值比實用新型還低。

人們不能不因此擔心，詩尼曼家居上市后會通過研發費用支出，轉移部分利潤。根據招股書，詩尼曼的研發團隊的負責人丁淑娟和實控人辛福民為夫婦，兩人合計持有本公司 64.75%的股份。

事實上，運用研發費用，有效提升企業競爭力，在家居行業內早有案例。

比如，索菲亞盡管研發費用投入也只占營收的不到4%，但完成的研究項目卻充分的提升了產品競爭力。比如索菲亞在2021年研究抽真空工藝對三胺貼面板氣味的改善效果，通過選擇特定的設備、工藝參數、添加材料等，對三胺貼面板進行物理處理，最終達到改善其氣味的目的。而定制家居的甲醛氣味和含量，一直是影響消費者購買的重要因素。

又比如索菲亞的 TMS 系統研究，實現發貨計劃、路線規劃、車輛調度、裝載優化、倉儲發貨、在途跟蹤、掃描交付、回單確認、計費管理、績效KPI考核等應用功能，能更更及時地補貨、到貨，降低成本，提升收益。

而上述技術研發，正符合創業板傳統產業與新技術、新產業、新業態、新模式深度融合的要求。

為了弄清楚，詩尼曼符合創新板定位的實際內容，和訊房產曾就公司招股書所提到的技術、業態等的創新具體內容詢問公司，并尋求獲得相關證明公司創新能力、創新成果的資質，但截止發稿公司方面未予回應。