近日，英可瑞(300713)公布了2022年半年度報告。報告顯示，2022年上半年，英可瑞實現營業收入1.48億，同比增長21.71%；實現營業利潤-1,344.91萬元，同比由盈轉虧；實現歸母凈利潤-805.26萬元，同比由盈轉虧。綜合來看，上半年英可瑞出現了營業收入增長，利潤虧損的情形。

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據了解，英可瑞主要從事電力電子行業領域中智能高頻開關電源及相關電力電子產品的研發、生產和銷售。公司定位于智能高頻開關電源核心部件供應商，目前產品主要包括電動汽車充電電源模塊及系統、電力操作電源模塊及系統以及其他電源產品。

目前，公司主營產品為電力操作電源、電動汽車充電電源和其他電源，營收分別為9773.44萬元、2334.96萬元和2626.68萬元，同比增長分別為8.67%、4.34%以及290.72%。

數據顯示，近年來英可瑞的毛利率不斷走低，從2017年的40.57%下滑至21.37%。具體來看，英可瑞的電力操作電源、電動汽車充電電源和其他電源的毛利率分別為33.57%、19.36%和16.73%，同比分別下滑6.35%、6.73%和24.71%。

從費用端上看，上半年英可瑞研發費用增長最多。數據顯示，英可瑞的銷售費用為869.01萬元，同比增長了17.07%;管理費用為1141.43萬元，同比增長了35.05%；研發費用為2,429.35萬元,同比增長了39.41%。

股權激勵側重于考核營業收入

英可瑞增收“虧”利的背后，除了營業成本上升原因之外，股權激勵考核也是一個不可忽視的問題。在上半年，英可瑞第三屆董事會第三次會議和第三屆監事會第三次會議，審議通過《關于向激勵對象首次授予股票期權的議案》。議案內容顯示，向董事長尹偉、董事劉文鋒以及副總經理聶建華等159名激勵對象授出480萬份的A股普通股股票，行權價格為17.37元。

值得一提的是，在公司層面業績考核只考核了營業收入，并未考核利潤等指標。2022年最低要求是營業收入不低于3.2億，超過3.2億不超過4.2億行權比例為80%，超過4億行權比例則為100%。按上半年1.48億來看，公司有望完成全年3.2億元的營業收入目標。

對于考核體系的科學性和合理性，英可瑞在相關公告中表示，公司層面業績考核指標為營業收入，營業收入指標是衡量公司經營狀況和市場占有能力、預測公司經營業務拓展趨勢的重要標志，直接反映公司的成長能力和行業競爭力。公司所設定的考核目標科學、合理，考慮了當前經營狀況及未來戰略發展規劃等綜合因素。