本周關(guān)鍵詞：【監(jiān)管動(dòng)態(tài)】【基金產(chǎn)品】【私募動(dòng)態(tài)】【券商動(dòng)態(tài)】【期貨行業(yè)資訊】

政策重磅

【監(jiān)管動(dòng)態(tài)】

1、【證券期貨業(yè)迎網(wǎng)絡(luò)安全新規(guī)：建立金融科技創(chuàng)新監(jiān)管機(jī)制】為建立健全證券期貨業(yè)網(wǎng)絡(luò)安全監(jiān)管制度體系，防范化解行業(yè)網(wǎng)絡(luò)安全風(fēng)險(xiǎn)隱患等，4月29日晚間，證監(jiān)會(huì)就《證券期貨業(yè)網(wǎng)絡(luò)安全管理辦法（征求意見(jiàn)稿）》（下稱《辦法》）公開(kāi)征求意見(jiàn)?！掇k法》共八章六十六條，主要包括證券期貨業(yè)網(wǎng)絡(luò)安全監(jiān)督管理體系、網(wǎng)絡(luò)安全運(yùn)行、數(shù)據(jù)安全統(tǒng)籌管理等方面內(nèi)容。

2、【護(hù)航常態(tài)化退市 上市公司退市后監(jiān)管規(guī)則落定】證監(jiān)會(huì)昨日發(fā)布了《關(guān)于完善上市公司退市后監(jiān)管工作的指導(dǎo)意見(jiàn)》。《指導(dǎo)意見(jiàn)》適應(yīng)注冊(cè)制改革和常態(tài)化退市的要求，進(jìn)一步完善了上市公司退市后監(jiān)管工作。該指導(dǎo)意見(jiàn)自發(fā)布之日起實(shí)施。

3、【證監(jiān)會(huì)鼓勵(lì)理財(cái)子公司申請(qǐng)公募基金牌照】4月26日晚間，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于加快推進(jìn)公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見(jiàn)》（下稱《意見(jiàn)》），提出16條舉措支持公募基金發(fā)展，其中提到，積極推進(jìn)銀行、保險(xiǎn)、券商設(shè)立基金公司，放寬同一主體下公募牌照數(shù)量限制。

4、【證監(jiān)會(huì)發(fā)16條重磅意見(jiàn)促公募高質(zhì)量發(fā)展】證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《關(guān)于加快推進(jìn)公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見(jiàn)》（以下簡(jiǎn)稱《意見(jiàn)》），將從繼續(xù)推進(jìn)公募機(jī)構(gòu)建設(shè)、強(qiáng)化專業(yè)能力建設(shè)、加強(qiáng)規(guī)范行業(yè)發(fā)展及提升監(jiān)管轉(zhuǎn)型等四大方面入手，并提出16條舉措。

行業(yè)熱點(diǎn)

【基金產(chǎn)品】

5、【看好指增基金配置前景長(zhǎng)期超額收益顯著】今年以來(lái)，市場(chǎng)大幅回調(diào)，投資人紛紛表示要降低投資預(yù)期，權(quán)益市場(chǎng)的震蕩趨勢(shì)難以在短期內(nèi)迎來(lái)反轉(zhuǎn)。極端行情下，激進(jìn)的投資風(fēng)格勢(shì)必會(huì)放大風(fēng)險(xiǎn)，能夠獲取穩(wěn)健超額收益的基金產(chǎn)品愈發(fā)稀缺。

6、【4月份新發(fā)基金四成為債基，債基配置價(jià)值明顯升高，今年債市勝率有多大？】多重不利因素?cái)_動(dòng)下，年初以來(lái)，權(quán)益市場(chǎng)持續(xù)波動(dòng)，投資者避險(xiǎn)情緒有所上升，固收類產(chǎn)品成為配置優(yōu)選。在此背景下，近期頭部基金公司也在適時(shí)調(diào)整發(fā)行策略，主打穩(wěn)健、均衡的債基產(chǎn)品也在明顯增多。數(shù)據(jù)顯示，4月以來(lái)，從發(fā)行市場(chǎng)看，按認(rèn)購(gòu)起始日期統(tǒng)計(jì)，4月新發(fā)的74只基金（份額分開(kāi)計(jì)算）中，債券型基金的數(shù)量最多，其次是混合型基金和股票型基金，分別為29只、16只、15只。

7、【金元順安基金旗下產(chǎn)品“踩雷”接二連三】近日，一則民事裁定書(shū)顯示，金元順安基金旗下的資管計(jì)劃持有1600萬(wàn)元的“16金茂01”，因山東金茂紡織化工集團(tuán)有限公司破產(chǎn)重整，剩余本息未得到實(shí)質(zhì)兌付，于是將主承銷商、評(píng)估機(jī)構(gòu)等一起告上了法庭。

8、【國(guó)金基金或成國(guó)金證券控股子公司，后者擬不超800萬(wàn)收購(gòu)涌金投資2%持股權(quán)】4月29日，國(guó)金證券發(fā)布公告，擬以自有資金向涌金投資收購(gòu)其持有國(guó)金基金2%的股權(quán)，收購(gòu)金額不超過(guò)800萬(wàn)元。涌金投資現(xiàn)持有國(guó)金基金7%的股權(quán)，國(guó)金證券持股占比達(dá)49%，收購(gòu)?fù)瓿珊?，?guó)金證券將持有國(guó)金基金51%的股權(quán)，國(guó)金基金將成為其控股子公司

9、【社保基金一季報(bào)持倉(cāng)動(dòng)向曝光 連續(xù)4年重倉(cāng)11股】近期A股市場(chǎng)持續(xù)回調(diào)，作為風(fēng)格穩(wěn)健的長(zhǎng)期機(jī)構(gòu)投資者，社?；鹱钚鲁止蓜?dòng)向引人注目。截至4月26日，一季度末社?；鹱钚鲁霈F(xiàn)在151只個(gè)股前十大流通股東名單中，持股量合計(jì)27.55億股，期末持股市值合計(jì)530.41億元。持股變動(dòng)顯示，不變31只，減持44只，新進(jìn)32只，增持44只。

10、【險(xiǎn)資搶購(gòu)公募REITs12只獲配金額超76億】“有強(qiáng)制分紅，收益較穩(wěn)定，久期又長(zhǎng)，市場(chǎng)上這么高確定性的資產(chǎn)不多了?！币晃浑U(xiǎn)資機(jī)構(gòu)人士如此描述公募REITs基金。公募REITs基金是指公開(kāi)募集基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金。從去年5月首批9只，到即將于4月28日上市的華夏中國(guó)交建(601800)REIT，目前12只公募REITs受到各路資本熱捧，險(xiǎn)資是其中的重要主力。僅在戰(zhàn)略配售、網(wǎng)下投資環(huán)節(jié)，就有44家險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)現(xiàn)身，獲配金額達(dá)76.25億元，在12只REITs募資總額458.12億元中占比達(dá)到16.6%。較去年5月首批REITs發(fā)行時(shí)，參與投資的保險(xiǎn)公司數(shù)量已經(jīng)翻倍。

11、【公募一季度資產(chǎn)凈值近三年首次下降】隨著公募基金一季報(bào)全體披露完畢，多項(xiàng)行業(yè)數(shù)據(jù)值得關(guān)注。在規(guī)模變化上，2022年一季度全市場(chǎng)公募基金資產(chǎn)凈值為25.07萬(wàn)億元，環(huán)比下降1.50%，為近三年內(nèi)首次出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，其中股票型基金資產(chǎn)凈值為2.06萬(wàn)億，亦是在近15個(gè)季度中首次下降。與此同時(shí)，行業(yè)集中度依然較高，規(guī)模排名前20的公募旗下基金資產(chǎn)凈值共計(jì)16.08萬(wàn)億，在全市場(chǎng)中占比高達(dá)64.12%。

12、【解碼基金一季報(bào) 基金經(jīng)理布局軌跡隱現(xiàn)】2022年第一個(gè)季度，在市場(chǎng)的劇烈調(diào)整之下，基金經(jīng)理“幫”基民虧了1.33萬(wàn)億元。天相投顧數(shù)據(jù)顯示，受春節(jié)后A股調(diào)整影響，一季度公募基金整體虧損1.33萬(wàn)億元。在各類型基金中，權(quán)益類基金損失最為慘重，股票型基金和混合型基金合計(jì)虧損超過(guò)1.3萬(wàn)億元，而去年四季度末該兩類基金合計(jì)盈利超過(guò)1500億元。

【私募動(dòng)態(tài)】

13、【100萬(wàn)買私募，僅剩1.86萬(wàn)！投資者怒告機(jī)構(gòu)】雖說(shuō)金融產(chǎn)品“賣者盡責(zé)、買者自負(fù)”，但百萬(wàn)現(xiàn)金砸了個(gè)底兒掉，這事擱誰(shuí)身上都得著急。近日，北京市東城區(qū)法院公布的一起民事判決書(shū)顯示，投資者楊某濤輕信了基金代銷方“8%基準(zhǔn)收益”的承諾，在出資100萬(wàn)購(gòu)買私募產(chǎn)品后卻遭遇巨額虧損，清盤(pán)后僅余1.86萬(wàn)元。楊某濤遂將私募公司、代銷機(jī)構(gòu)和托管券商一起告上法庭。

14、【今年來(lái)近2000只私募產(chǎn)品清盤(pán)】今年來(lái)，受到多重利空因素影響，市場(chǎng)不斷回調(diào)，私募行業(yè)也開(kāi)始劇烈洗牌。數(shù)據(jù)顯示，今年來(lái)合計(jì)有1952只私募產(chǎn)品清盤(pán)，其中提前清盤(pán)的產(chǎn)品占比83.1%。從有清盤(pán)產(chǎn)品的私募規(guī)模來(lái)看，56.5%在5億元以下。此外，今年來(lái)合計(jì)有387家私募被注銷私募管理人資格，287家私募是主動(dòng)注銷管理資格。

15、【“市場(chǎng)底”還有多遠(yuǎn)？私募在行動(dòng)】2022年開(kāi)年以來(lái)，A股市場(chǎng)調(diào)整不斷。近日就在A股市場(chǎng)大跌期間，不少明星私募逆勢(shì)開(kāi)啟上市公司大調(diào)研，為后期市場(chǎng)反彈作準(zhǔn)備。此外，多家百億級(jí)私募開(kāi)啟了“另類抄底”，紛紛完成億元自購(gòu)。

16、【私募自購(gòu)大軍擴(kuò)容！6000點(diǎn)勸基民贖回的楊東出手了】近期A股持續(xù)下挫，滬指連續(xù)失守3000點(diǎn)和2900點(diǎn)。在此時(shí)機(jī)，不少私募宣布自購(gòu)，表示對(duì)未來(lái)市場(chǎng)行情的信心。知名私募寧泉資產(chǎn)26日發(fā)布公告稱，將于今日起運(yùn)用固有資金申購(gòu)旗下基金1.1億元。截至2022年3月31日，本公司已持有旗下基金約1億元，且自購(gòu)入之后均未贖回。完成上述投資后，本公司共計(jì)持有旗下基金約2.1億元。

【券商動(dòng)態(tài)】

17、【從“第一支柱業(yè)務(wù)”變成“業(yè)績(jī)大跌魁首”，自營(yíng)重創(chuàng)券商一季度業(yè)績(jī)，一半以上券商自營(yíng)虧損】一季度權(quán)益市場(chǎng)低迷，券商自營(yíng)收益遭受重創(chuàng)。48家上市券商中，一半上市券商一季度自營(yíng)收入虧損，平均收益僅-0.56億元；近九成上市券商自營(yíng)收益同比下滑，僅有6家實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)，這主要是由于收益基數(shù)較低、扭虧為盈或虧損收窄；其中，一半的券商自營(yíng)收益同比下滑超1倍，10家券商同比下滑超過(guò)3倍。

18、【市場(chǎng)回調(diào)拖累投資收益 券商一季報(bào)業(yè)績(jī)折戟】2021年，A股的火熱行情讓證券公司賺得盆滿缽滿。時(shí)至2022年一季度，股市連續(xù)下挫行情，則令一眾券商嘗到了“登高又跌重”的滋味。截至2022年4月28日，已有27家券商發(fā)布了一季報(bào)。其中，營(yíng)收同比下降的券商有22家，凈利潤(rùn)同比下降的有23家。僅有中信建投(601066)、第一創(chuàng)業(yè)(002797)、湘財(cái)證券和太平洋(601099)證券4家券商一季報(bào)營(yíng)收錄得正增長(zhǎng)，同期凈利潤(rùn)錄得正增長(zhǎng)的券商只有中信證券(600030)、第一創(chuàng)業(yè)與太平洋證券；而兩家券商營(yíng)收、凈利潤(rùn)均實(shí)現(xiàn)同比正增長(zhǎng)則均與其去年同期業(yè)績(jī)基數(shù)低有關(guān)。

19、【券商一季度業(yè)績(jī)迎“打折季” 自營(yíng)成最大拖累】今年一季度，股市低迷，上市券商整體業(yè)績(jī)受到自營(yíng)投資等業(yè)務(wù)的拖累而遭遇“滑鐵盧”。截至昨日晚間證券時(shí)報(bào)記者發(fā)稿時(shí)，已累計(jì)有21家上市券商披露了2022年一季度業(yè)績(jī)。據(jù)Choice金融終端數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，逾八成上市券商營(yíng)收、凈利同比下滑，近六成一季度凈利下滑幅度超50%甚或虧損。從具體業(yè)務(wù)來(lái)看，一季度經(jīng)紀(jì)、資管業(yè)務(wù)整體營(yíng)收穩(wěn)中有降；投行業(yè)務(wù)表現(xiàn)亮眼，已披露一季報(bào)的券商該項(xiàng)業(yè)務(wù)整體增長(zhǎng)約20%；過(guò)去曾助推券商業(yè)績(jī)青云直上的自營(yíng)投資業(yè)務(wù)，一季度成為了券商業(yè)績(jī)的最大拖累。

20、【券商人才保衛(wèi)戰(zhàn)：跳槽去同行得賠十倍年薪？】近日，有財(cái)經(jīng)博主爆料某券商研究所要求員工簽訂競(jìng)業(yè)協(xié)議，如離職去同業(yè)工作，需要賠付近12個(gè)月總收入的10倍作為賠償，引發(fā)業(yè)內(nèi)熱議。競(jìng)業(yè)限制補(bǔ)償只有基本工資的50%，但跳槽卻要賠十倍年薪。

【期貨行業(yè)資訊】

21、【美國(guó)柴油期貨再刷歷史新高！噩夢(mèng)還在后頭】隨著5月合約交割日臨近，本周四，美國(guó)柴油價(jià)格延續(xù)歷史性漲勢(shì)，紐約商品交易所基準(zhǔn)的美國(guó)柴油期貨飆升至新高，并首次漲至5美元/加侖，空頭們?cè)噲D在到期日前撤出空頭頭寸，這加劇了供應(yīng)短缺引發(fā)的價(jià)格飆升。

22、【金屬、能源、糧食都在賺大錢(qián) 大宗商品貿(mào)易商在炮火中繁榮】自俄烏沖突2月升級(jí)以來(lái)，全球大宗商品市場(chǎng)陷入混亂，出口受阻和進(jìn)口無(wú)門(mén)的情形在各地區(qū)輪番上演，引發(fā)了大批國(guó)家的高通脹問(wèn)題。在劇烈的波動(dòng)中，卻有一群人正在成為俄烏沖突中最大的受益者，他們就是大宗商品交易商。

機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)

大幅波動(dòng)期貨品種：僅選取當(dāng)周漲跌幅排名前三名，且周漲跌幅超過(guò)5%的品種

漲幅居前：

棕櫚油

國(guó)貿(mào)期貨：MPOA數(shù)據(jù)馬來(lái)1-20日產(chǎn)量環(huán)比增加7.2%，高于季節(jié)性增幅；出口方面，ITS和AmSpec數(shù)據(jù)4月1-20日馬來(lái)出口環(huán)比分別減少14.5%和18%，降幅較1-15日繼續(xù)小幅收窄，高價(jià)之下出口疲軟，但隨著印尼禁止棕櫚油出口，預(yù)計(jì)后期馬來(lái)出口將攀升。豆油方面，隨著壓榨量回升，庫(kù)存小幅增加。總體來(lái)看，短期國(guó)內(nèi)外油脂仍是緊張格局，價(jià)格易漲難跌。

蘋(píng)果

方正中期：蘋(píng)果期價(jià)近期的回升，暫時(shí)理解為基本面與資金面共振，4月中旬產(chǎn)區(qū)天氣波動(dòng)平穩(wěn)，天氣炒作兌現(xiàn)落空，帶動(dòng)期價(jià)高位調(diào)整，不過(guò)新果估值分歧是比較大的，既有舊果對(duì)應(yīng)的估值提升，又有新果產(chǎn)量的不確定性分歧，因此當(dāng)前蘋(píng)果10合約下方支撐仍然比較強(qiáng)。

燃料油

國(guó)投安信期貨：低硫燃料油裂解價(jià)差延續(xù)跟隨海外柴油裂解價(jià)差波動(dòng)，主要關(guān)注歐洲對(duì)俄羅斯石油禁運(yùn)政策的發(fā).展，另一方面，俄羅斯燃料油出口情況或?qū)θ蚋吡蛉剂嫌褪袌?chǎng)形成明顯擾動(dòng)，高硫裂解價(jià)差相對(duì)受益，現(xiàn)貨升水維持強(qiáng)勢(shì)。在此背景下高低硫裂解價(jià)差均有支撐，絕對(duì)價(jià)格預(yù)計(jì)以跟隨原油偏弱為主。

跌幅居前：

硅鐵

瑞達(dá)期貨(002961)：本周鋼廠開(kāi)始鋼招詢價(jià)，招標(biāo)價(jià)格維持在高位，當(dāng)前招標(biāo)價(jià)格都在11000元/噸以上，若沒(méi)有大變動(dòng)，鋼廠招標(biāo)價(jià)格大概率是呈現(xiàn)上升趨勢(shì)。目前硅鐵處于高位，貿(mào)易商囤貨意愿低。出口數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好，金屬鎂方面需求也穩(wěn)定。下周鋼廠將要入場(chǎng)采購(gòu)，下游需求即將釋放。短期硅鐵價(jià)格還是以穩(wěn)健為主。

焦炭

銀河期貨：近期國(guó)內(nèi)焦煤自身基本面走弱，疊加我國(guó)政策導(dǎo)向，穩(wěn)價(jià)格促進(jìn)口，焦煤下行風(fēng)險(xiǎn)逐步積聚。中期看，若中蒙鐵路下半年順利通車，焦煤供給緊張情況將會(huì)較大程度緩解，但若俄烏沖突依舊，海外煤炭?jī)r(jià)格維持高位，蒙煤通車受限，在下半年穩(wěn)經(jīng)濟(jì)背景下，鐵水產(chǎn)量一旦增加，我國(guó)焦煤資源依舊緊張，后期需重點(diǎn)關(guān)注俄烏沖突、中蒙鐵路、國(guó)家政策等。

玻璃

中信期貨：需求端地產(chǎn)持續(xù)疲軟，地產(chǎn)銷售的低迷導(dǎo)致房企資金緊張問(wèn)題無(wú)法緩解，下游的深加工廠訂單少，庫(kù)存累積，對(duì)玻璃原片的采購(gòu)謹(jǐn)慎。價(jià)格由于供應(yīng)高位，需求疲軟，庫(kù)存高企，導(dǎo)致價(jià)格不斷下跌。供應(yīng)端目前處于歷史高位的日熔水平，后續(xù)當(dāng)需求遲遲未起，庫(kù)存不斷累積的情況下，冷修的預(yù)期或有所加強(qiáng)。

大幅波動(dòng)股票板塊：最多選取同花順(300033)行業(yè)當(dāng)周漲跌幅排名前三名的板塊，且該板塊周漲跌幅超過(guò)5%。

漲幅居前：

無(wú)

跌幅居前：

服裝家紡

華西證券(002926)：人民幣加速貶值，從最低6.3元/美元貶值至6.55元/美元，紡服制造作為出口占比高的板塊之一有望受益，但公司若有遠(yuǎn)期合同對(duì)沖等因素也會(huì)受損。上海疫情自上周末初現(xiàn)拐點(diǎn)跡象。

養(yǎng)殖業(yè)

國(guó)元證券(000728)：能繁母豬及生豬存欄量同比增速自21年下半年觸頂之后一路回落，而在今年3月，能繁母豬存欄同比下降至0.5%，生豬存欄同比下降至1.58%，距離轉(zhuǎn)負(fù)僅有咫尺之遙;從生豬出欄數(shù)據(jù)看，目前同比相較最高點(diǎn)已經(jīng)下行了一半。生豬價(jià)格同比也在一季度的二次探底后開(kāi)始回升，行業(yè)的基本面已經(jīng)有改善的趨勢(shì)。

貿(mào)易

萬(wàn)聯(lián)證券：申萬(wàn)商貿(mào)零售指數(shù)下跌3.31%，跑贏上證綜指0.56個(gè)百分點(diǎn)。從統(tǒng)計(jì)局公布的社零數(shù)據(jù)來(lái)看，3月社零較2021年同期-3.5%，其中金銀珠寶類、化妝品類零售額分別同比-17.9%、-6.3%。我們認(rèn)為，短期內(nèi)疫情反撲超此前的預(yù)期，消費(fèi)市場(chǎng)的復(fù)蘇也面臨不確定性。