景順長城基金經(jīng)理劉彥春，基民稱“春哥”。

作為一位超過10年經(jīng)驗的投資老將，劉彥春成名于消費、尤其是白酒板塊。

2021年3月末，劉彥春進入“千億俱樂部”，成為張坤之后的新晉“千億頂流”。然而，僅不到1年時間，現(xiàn)已跌出千億俱樂部。

“春哥”到底怎么了？

隨著近日劉彥春掌舵基金年報披露，我們從中管窺一二。

談到報告期內(nèi)基金投資策略和運作分析，劉彥春表示，2021年，受信用緊縮、疫情反復(fù)、產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整等因素影響，經(jīng)濟沖高回落。新冠疫情對各產(chǎn)業(yè)影響差異顯著，部分產(chǎn)業(yè)鏈供需關(guān)系階段性失衡，疊加能耗雙控政策導致的供給收縮，產(chǎn)業(yè)鏈中下游環(huán)節(jié)成本壓力顯著提高。受政策鼓勵的新能源相關(guān)領(lǐng)域是少有的高景氣行業(yè)。

對于2022年宏觀經(jīng)濟、證券市場及行業(yè)走勢展望，劉彥春認為，2022年大概率是新冠疫情結(jié)束的開始。

劉彥春近一步指出，從全球角度看，滯后于消費復(fù)蘇的投資端有望逐步回歸正常。前期，我國利用出口份額快速提升的時間窗口，充分壓降宏觀杠桿率，調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，消化長期風險，為后疫情時代經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展奠定了良好基礎(chǔ)。現(xiàn)階段，我國經(jīng)濟增長已在潛在增速之下，預(yù)期寬信用、穩(wěn)增長、提振內(nèi)需將是今年政策重點。

“從跨周期到逆周期，從外需拉動到提振內(nèi)需，邊際景氣將不再稀缺，資金趨于分散，市場風格將重新平衡。”劉彥春指出。

劉彥春強調(diào)，那些短期逆風的優(yōu)秀公司已經(jīng)極具投資價值。短期景氣波動階段性影響投資者風險偏好，對公司內(nèi)在價值影響實際上微乎其微。更何況，隨著逆周期政策逐漸發(fā)力，周期下行有望結(jié)束并迎來向上拐點，眾多行業(yè)將迎來景氣反轉(zhuǎn)。長、短期邏輯共振的行業(yè)與公司在新的一年里有望迎來良好表現(xiàn)。

“投資最困難的階段已經(jīng)過去。保持耐心，價值總會回歸。”劉彥春如是說！