近日，蘇州維嘉科技股份有限公司(下稱“維嘉科技”)謀求創(chuàng)業(yè)板上市的進(jìn)程有了新的動態(tài)，其IPO審核狀態(tài)變更為“已問詢”。

作為一家專注于從事PCB核心設(shè)備-鉆孔及成型專用設(shè)備，以及其他專用設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的公司，維嘉科技的核心產(chǎn)品為PCB鉆孔設(shè)備及PCB成型設(shè)備，主營產(chǎn)品為PCB專用設(shè)備，是PCB行業(yè)的基礎(chǔ)機(jī)器設(shè)備，亦屬于國家當(dāng)前重點支持的領(lǐng)域。

就本次IPO來看，維嘉科技總共擬募資11.28億元，資金將全部用于高速高精PCB鉆銑及檢測設(shè)備生產(chǎn)基地建設(shè)、高端專用設(shè)備研發(fā)生產(chǎn)、研發(fā)中心改造升級、補(bǔ)充流動資金等，其中用于PCB設(shè)備的生產(chǎn)基地建投資最多，為6億元。

維嘉科技稱，該項目建成投產(chǎn)后，公司將新增PCB鉆孔機(jī)年產(chǎn)能約2000臺、PCB銑邊機(jī)年產(chǎn)能約150臺、AOI孔位測量儀年產(chǎn)能約30臺。

然而，通過查閱維嘉科技的招股書發(fā)現(xiàn)，該企業(yè)仍然存在一定的問題隱患。

扭虧為盈 但內(nèi)控屢不規(guī)范

招股書顯示，2018年-2020年和2021年1-3月（下稱“報告期”），維嘉科技分別實現(xiàn)營業(yè)收入23404.05萬元、22968.56萬元、48124.15萬元、13586.76萬元，凈利潤分別為-1694.35萬元、1563.61萬元、5553.31萬元、1091.29萬元。

不難看出，維嘉科技的業(yè)績在2020年有了一個顯著的增長。其中，公司營收同比增長了109.52%，凈利同比增長了255.16%。

查看招股書提供的數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，截至2019年末，維嘉科技自2007年成立起，累計的未分配利潤為-1652.04萬元，而2020年末的未分配利潤為1185.7萬元。因此，依靠2020年的業(yè)績大漲，維嘉科技的未分配利潤轉(zhuǎn)為正數(shù)。

不過，報告期內(nèi)，維嘉科技經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為2956.53萬元、-3154.04萬元、3055.95萬元、-7156.88萬元，經(jīng)營活動上虧損了約4300萬元的現(xiàn)金。

另外，報告期內(nèi)，維嘉科技存在走賬、資金拆借、員工代收代付、票據(jù)找零和無真實交易背景的票據(jù)融資等內(nèi)控不規(guī)范事項。

其中，公司因票據(jù)收支的票面金額不匹配，存在與供應(yīng)商、客戶進(jìn)行票據(jù)找零的情形，以及應(yīng)蘇州國信要求進(jìn)行票據(jù)現(xiàn)金交換等情形。

具體來看，2018年、2019年和2020年，供應(yīng)商找回票據(jù)金額分別為1331.84萬元、1830.71萬元和674.18萬元，找回銀行存款金額分別為62.31萬元、34.61萬元和6.30萬元。此外，2019年，供應(yīng)商找回庫存現(xiàn)金0.33萬元。不過，2021年起，公司已停止與供應(yīng)商的票據(jù)找零行為。

同時，考慮到資金成本低及手續(xù)便捷性，維嘉科技還存在因資金周轉(zhuǎn)向非金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行無真實交易背景的票據(jù)融資情形。

再比如，2018年和2019年，維嘉科技通過員工代收的款項分別為23.43萬元、0.24萬元；報告期內(nèi)各期，公司通過員工代付的款項依次為79.1萬元、18.99萬元、7.07萬元、3.84萬元。

對此，維嘉科技表示，這些不規(guī)范事項非公司主觀惡意所導(dǎo)致，主要原因是發(fā)行人所處PCB專業(yè)設(shè)備行業(yè)為資金密集型行業(yè)，在公司發(fā)展初期形成的歷史遺留問題較多。

對賭協(xié)議推動IPO進(jìn)程

業(yè)績上剛剛扭虧，維嘉科技就開始了IPO進(jìn)程，可以說與其簽訂的對賭協(xié)議有很大的關(guān)系。

據(jù)招股書，2020年9月22日，邱四軍將其持有的公司6.5%的股權(quán)以3250 萬元的價格轉(zhuǎn)讓予豐年君和，同時，將另外6.5%的股權(quán)以同樣的價格轉(zhuǎn)讓給木立創(chuàng)投。

截至2020年10月10日，豐年君和和木立創(chuàng)投已分別出資1750萬元、750萬元，完成了對維嘉科技的增資。新增注冊資本合計人民幣129.22萬元，均為貨幣出資。

在豐年君和、木立創(chuàng)投與維嘉科技、邱四軍等簽署的協(xié)議中，提到了此次增資的條件。兩家機(jī)構(gòu)分別對維嘉科技在投資交割日后完成IPO申報的日期、完成掛牌上市的日期，以及2020年、2021年、2022年的業(yè)績等作出了要求。

隨后，在2020年12月，維嘉科技又引入了投資者安徽安元、中金浦成、海富長江、中比基金、順融開拓二號及順融天使四期6家機(jī)構(gòu)。

在2021年1月時，維嘉科技已收到上述股東繳納的新增注冊資本合計人民幣 621.43萬元，股東以貨幣合計出資1.45億元。此次增資擴(kuò)股完成后，公司總股本增加至3621.43萬股。

同樣的，6家機(jī)構(gòu)也與維嘉科技、邱四軍等簽署了對賭協(xié)議。協(xié)議中對維嘉科技的上市時間、2021年、2022年、2023年的營業(yè)收入及凈利潤等作出了約定。

其中，協(xié)議中要求維嘉科技完成IPO申報的最早的日期是2022年3月31日，若維嘉科技未能完成，則要按照一定的年化利率回購機(jī)構(gòu)所持股份。

另外，與維嘉科技簽訂對賭協(xié)議的8個機(jī)構(gòu)，除了中金浦成外，全都為基金公司。

曾2度遭行政處罰

除了上述問題外，最近3年，公司存在2項受到行政處罰的情況。

其中一項是關(guān)于少繳應(yīng)納稅款的問題，公司因土地租金、電費未確認(rèn)收入，導(dǎo)致少繳應(yīng)納稅款，被國家稅務(wù)總局蘇州工業(yè)園區(qū)稅務(wù)局稽查局行政處罰，合計罰款154441.23元。

另一項則是因維嘉科技未按照規(guī)定對從業(yè)人員進(jìn)行安全生產(chǎn)教育和培訓(xùn)，被蘇州工業(yè)園區(qū)安全生產(chǎn)監(jiān)督管理局處以1.5萬元的罰款。

此外，還有公開信息顯示，維嘉科技曾14次被稅務(wù)部門公告催繳稅款，合計欠稅金額約為90萬元。