上市首日即暴漲397.75%的諾泰生物，在6月1日創(chuàng)下93.3元的歷史最高價后，股價卻一路下跌。

截至今日收盤，諾泰生物報47.6元，跌幅1.9%，總市值僅約100億元。

股價下行惹投資者不滿 或因半年報業(yè)績未達市場預(yù)期

對于諾泰生物上市后的表現(xiàn)，不少投資者都表現(xiàn)出不解和不滿。有投資者在上證E互動平臺對公司提問，“諾泰生物近期股價迭創(chuàng)歷史新低，市值縮水一半，但縱觀發(fā)現(xiàn)同板塊同類的CMO/CDMO/CRO公司股價迭創(chuàng)歷史新高，與諾泰形成了鮮明的對比，請問管理層有沒有考慮和總結(jié)過是些什么因素導(dǎo)致這種情況？”

與諾泰生物招股說明書中提到的同行業(yè)可比公司九洲藥業(yè)(603456,股吧)、凱萊英(002821,股吧)、博騰股份(300363,股吧)等對比，諾泰生物是唯一一家股價持續(xù)下行的企業(yè)。

今年5月20日至今，九洲藥業(yè)股價整體走勢上行，不僅在9月15日漲停，10月8日還創(chuàng)下年內(nèi)股價最高點。博騰股份股價也是波動上漲，今年8月5日達到年內(nèi)最高點109.77元。凱萊英股價雖然起伏較大，但10月22日收盤價較5月20日收盤價仍上漲10.57%。

諾泰生物在投資者互動平臺上解釋稱，公司二級市場股價波動受公司經(jīng)營情況及經(jīng)濟環(huán)境、市場情緒等多種因素影響。鑒于各家公司的上市時間、營收規(guī)模、業(yè)務(wù)構(gòu)成、盈利能力、投資者構(gòu)成等存在諸多差異，因此二級市場的股價波動存在差異。

公司證券部工作人員則表示“比較難回答”，“因為確實股價也受很多方面影響，然后公司半年度業(yè)績可能對市場來說沒有達到市場的預(yù)期”。

有投資者也認為“公司上市前高增長，上市后第一份半年報就低增長”，要求公司作出解釋。2021年半年報顯示，諾泰生物營收3.09億元，同比增長42.8%，歸母凈利潤5141.8萬元，同比增長僅6.27%。

對于公司是否有市值管理計劃，該工作人員稱，“目前來說還是以主業(yè)為主，CDMO這塊以經(jīng)營生產(chǎn)為主。”

研發(fā)人員半年僅增3人 規(guī)模行業(yè)最小

萬聯(lián)證券研報指出，CRO是以人為本的行業(yè)，對人才的發(fā)掘、培養(yǎng)、留存直接決定了公司業(yè)務(wù)的穩(wěn)定性。對于CRO/CDMO企業(yè)而言，研發(fā)人員的數(shù)量關(guān)系著公司業(yè)務(wù)規(guī)模，對業(yè)績有著重要影響。

結(jié)合招股說明書和半年報數(shù)據(jù)，2018年至2020年，諾泰生物研發(fā)人員分別為135人、160人、167人，變動比例分別約18.52%、4.38%。截至2021年6月末，研發(fā)人員為170人。

2018年至2020年，凱萊英研發(fā)人員分別為1468人、1838人、2607人，變動比例分別為25.2%、41.84%。九洲藥業(yè)分別擁有研發(fā)人員365人、496人、580人，變動比例分別為35.89%、16.94%。博騰股份研發(fā)人員分別為282人、393人、599人，變動比例分別為39.36%、52.42%。

不管是研發(fā)團隊規(guī)模還是研發(fā)人員擴張速度，諾泰生物都遠遠落后于同行業(yè)可比公司。對此，公司證券部工作人員認為，“（公司）主要核心技術(shù)人員是穩(wěn)定的，影響可能比較小”。