創(chuàng)夢(mèng)天地近日提交了虧損超2億元的2022年半年度業(yè)績報(bào)告。其實(shí)，自創(chuàng)夢(mèng)天地2018年12月份在港交所上市以來，至今所提交的四份中報(bào)，業(yè)績顯示可謂大滑坡，其歸母凈利潤從最初的盈利過億元，到最新的虧損超2億元。另外，作為以游戲業(yè)務(wù)為主營收的創(chuàng)夢(mèng)天地，其提交的四份中報(bào)，顯示，無論是平均月付費(fèi)用戶數(shù)還是平均月活躍用戶數(shù)，整體均呈現(xiàn)下滑。

業(yè)績出現(xiàn)大滑坡：歸母凈利潤從盈利過億轉(zhuǎn)為虧損超2億元

【資料圖】

創(chuàng)夢(mèng)天地近日披露的2022年中期報(bào)告顯示，報(bào)告期內(nèi)，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤為-2.03億元，期間利潤為-2.22億元。其實(shí)，自2018年11月在港交所上市以來，截至目前，創(chuàng)夢(mèng)天地提交的四份中報(bào)，即2019年中報(bào)、2020中報(bào)、2021年中報(bào)、2022年中報(bào)，顯示，其歸母凈利潤以及期間利潤可謂大滑坡。據(jù)創(chuàng)夢(mèng)天地披露的2019年至2022年的中期報(bào)告，顯示，歸母凈利潤分別為1.78億元、1.37億元、-0.73億元、-2.03億元；期間利潤分別為2.10億元、1.48億元、-0.68億元、-2.22億元。

“2022H1 公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入 13.81 億元，yoy+1.05%，歸母凈利潤-2.03 億元，去年同期為-0.73 億元，業(yè)績低于我們預(yù)期”，對(duì)于創(chuàng)夢(mèng)天地2022年中報(bào)業(yè)績，東吳證券(601555)發(fā)布研報(bào)表示。

至于2022年中報(bào)錄得凈利潤虧損超2億元，創(chuàng)夢(mèng)天地在中報(bào)中似乎并沒有詳細(xì)說明，不過安信國際證券發(fā)布研報(bào)表示，受游戲買量、衍生品板塊和數(shù)字化工具營銷支出的增長，公司銷售費(fèi)用率大幅提升15.7個(gè)百分點(diǎn)至30.9%。由于銷售費(fèi)用支出的提升，上半年公司錄得凈虧損2.2億元。同時(shí)，開源證券也發(fā)布研報(bào)表示，公司2022H1歸母凈利潤為-2.03億元（虧損同比擴(kuò)大150.6%），或由于公司加大買量投放與IP衍生品營銷投入所致。

創(chuàng)夢(mèng)天地表示，我們的銷售及營銷開支由截至2021年6月30日止六個(gè)月的人民幣208.1百萬元（2.08億元）增加104.9%至截至2022年6月30日止六個(gè)月的人民幣426.2百萬元（4.26億元）。 按占收益的百分比計(jì)，我們的銷售及營銷開支自截至2021年6月30日止六個(gè)月的15.2%增加至截至2022年6月30日止六個(gè)月的30.9%，主要是由于移動(dòng)游戲推廣開支增加（尤其是我們以買量的方式對(duì)《榮耀全明星》進(jìn)行持續(xù)推廣，對(duì)本期間的銷售及營銷費(fèi)用率產(chǎn)生階段性影響，預(yù)計(jì)2022年下半年逐步收回前期買量支出），IP衍生品業(yè)務(wù)板塊，包括悟醬、QTX潮玩展等項(xiàng)目的營銷投放增加，及數(shù)字化工具的營銷及推廣支出增加所致。

而對(duì)于2021年中期報(bào)告的虧損業(yè)績，創(chuàng)夢(mèng)天地則表示，截至2021年6月30日止六個(gè)月期間，公司的研發(fā)開支較上年同期增加45.4%，一方面原因系公司增強(qiáng)游戲開發(fā)能力以及致力于提升及完善流量池管理; 此外，公司也加大了對(duì)于線下娛樂業(yè)務(wù)的研發(fā)投入力度，如自行研發(fā)服務(wù)小程序及數(shù)據(jù)分析后臺(tái)等。 以上情況雖會(huì)在短期內(nèi)對(duì)我們的財(cái)務(wù)表現(xiàn)有一定影響。

并且，創(chuàng)夢(mèng)天地還提及，但在調(diào)整中公司已把握住了新的機(jī)遇。 我們相信研發(fā)支出的持續(xù)投入是公司業(yè)務(wù)取得突破性發(fā)展的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)因素，現(xiàn)階段的資源投入會(huì)帶來未來業(yè)務(wù)的巨大收益。

然而，事實(shí)上，創(chuàng)夢(mèng)天地在2021年的年報(bào)中，更是錄得年度虧損1.56億元，在2020年更是錄得全年虧損5.65億元。

從具體業(yè)務(wù)來看，創(chuàng)夢(mèng)天地2019年中報(bào)至2022年中報(bào)，游戲收益分別為12.61億元（占比88.1%）、13.88億元（占比87.2%）、11.90億元（占比87.8%）、12.84億元（占比95.9%）；信息服務(wù)收益分別為1.60億元（占比11.2%）、2.00億元（占比12.6%）、1.61億元（占比11.9%）、0.48億元（占比3.6%）。可見，從四份中報(bào)來看，盡管創(chuàng)夢(mèng)天地的游戲收益貢獻(xiàn)越來越凸出，期間增速不一，甚至有兩個(gè)中報(bào)出現(xiàn)下滑。與此同時(shí)，信息服務(wù)的營收貢獻(xiàn)越來越低。

用戶數(shù)整體下滑：平均月付費(fèi)用戶數(shù)及月活躍用戶整體下滑

作為以游戲業(yè)務(wù)為主營收來源的創(chuàng)夢(mèng)天地，用戶數(shù)量尤其是付費(fèi)用戶數(shù)量的多少，直接關(guān)乎業(yè)績。據(jù)創(chuàng)夢(mèng)天地2022年中報(bào)，“我們自游戲獲得大部分收益。截至2022年及2021年6月30日止六個(gè)月分別貢獻(xiàn)游戲及信息服務(wù)收益的95.9%和87.8%。 游戲收益自截至2021年6月30日止六個(gè)月的人民幣1，189.7百萬元（11.90億元）上升至截至2022年6月30日止六個(gè)月的人民幣1，284.4百萬元（12.84億元），游戲收益的增加主要得益于我們核心運(yùn)營游戲的穩(wěn)健表現(xiàn)。”

然而，從具體用戶數(shù)量來看，無論是平均月活躍用戶還是平均月付費(fèi)用戶，創(chuàng)夢(mèng)天地提交的2022年中報(bào)顯示，這兩項(xiàng)指標(biāo)同比均下滑。即2022年上半年，創(chuàng)夢(mèng)天地平均月活躍用戶數(shù)為1.12億，同比去年同期的1.38億，下滑18.84%；2022年上半年，創(chuàng)夢(mèng)天地平均月付費(fèi)用戶為0.056億，與去年同期的0.058億相比，下滑3.45%。

對(duì)于用戶量的下滑，創(chuàng)夢(mèng)天地表示，平均月活躍用戶同比下降，主要由于公司自2021年以來逐步終止不再符合本集團(tuán)游戲業(yè)務(wù)戰(zhàn)略的非核心游戲，在運(yùn)營游戲個(gè)數(shù)有所減少。平均月付費(fèi)用戶，其原因與月活躍用戶的下降原因一致。

需要注意的是，創(chuàng)夢(mèng)天地的用戶數(shù)下滑不單單體現(xiàn)在2022年上半年，從其上市以來至今提交的四個(gè)中報(bào)，即2019年中報(bào)、2020年中報(bào)、2021年中報(bào)、2022年中報(bào)，創(chuàng)夢(mèng)天地的平均月活躍用戶分別為130.1百萬（1.30億）、142百萬（1.42億）、138百萬（1.38億）、112百萬（1.12億）；平均月付費(fèi)用戶分別為5.8百萬（0.058億）、6.2百萬（0.062億）、5.8百萬（0.058億）、5.6百萬（0.056億）。

并且，從年度上來看，創(chuàng)夢(mèng)天地在用戶數(shù)增長上也承壓。據(jù)藍(lán)鯨財(cái)經(jīng)，長期來看，創(chuàng)夢(mèng)天地的用戶增長也陷入困境。2015年-2021年，創(chuàng)夢(mèng)天地旗下產(chǎn)品平均月活躍用戶分別為1.1億、1.2億、1.2億、1.3億、1.3億、1.38億、1.28億，增幅較低的情況下2021年數(shù)據(jù)有所下滑；平均月付費(fèi)用戶分別為690萬、590萬、600萬、670萬、570萬、590萬、550萬，總體呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。

（圖片來源：巨潮資訊網(wǎng)、和訊網(wǎng)）