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在宏觀環境復雜多變、資本市場持續波動的背景下，今年以來，物管板塊估值已至歷史低位，如何構建核心能力建設，保持穩健經營，成為每家物企面臨的挑戰，也是物企蓄力未來的必答題。

作為“大灣區商務物業第一股”，自2020年10月上市以來，卓越商企服務便始終保持高質量穩健發展，特別是，當多家物企遭遇生存考驗之時，8月29日，卓越商企服務卻以淡定從容的姿態交上了一份令市場矚目的成績。

半年報顯示，上半年，公司實現收入18.6億元，同比增長13%；毛利潤5.3億元，同比增長8.4%；歸母凈利潤3.11億元，同比增長15%；凈利率17.6%，同比持平。

“上半年公司的業績符合預期，下半年我們仍然會秉承著整體的發展策略和圍繞業務中心，全力以赴達到年度業績目標。”業績會上，卓越商企服務執行董事、總經理郭瑩給了投資者一個明確的答案，“公司主基調仍然是保持穩健可持續的業務增長，做深做厚大客戶戰略。同時，通過‘組合拳’多模塊并駕齊驅，全方位聚焦增長，用多元業務發展策略度過市場寒冬。”

業績穩增、戰略清晰的同時，基于對未來盈利增長的信心，卓越商企服務堅持高派息政策，以優秀的投資回報回饋全體投資者對公司的信賴。據了解，董事會提議按照中期歸母凈利潤的50%現金分紅，每股派息14.60港仙，派息率行業領先，按照中期的股價測算，公司年化股息回報率超7%。

穩健經營夯實發展根基

在一眾上市物企中，卓越商企服務的營收結構相比于其他物業公司具有獨特性，主要收入來自于商務物業而非住宅物業。數據顯示，上半年，從各類型業務員收入情況來看，卓越商企商務物業的收入占比為57%，商務物業領域的業務優勢明顯。

此外，據半年報披露，報告期內，卓越商企服務總合約物業面積6894萬平方米，同比增長35%；總在管全委物業面積5008萬平方米，同比增長42%；來自第三方的在管物業面積為3114平方米，占比達到62%；其中，非住宅物業在管面積占比63%。

而在上半年的業務拓展中，非住宅項目87個，新拓合同總額13.06億元，新拓年化合同金額3.61億元，來自卓越商企服務自有平臺的拓展貢獻比97%。

受益于商務物業溢價能力強以及卓越商企服務的持續深耕，在利潤表現上，卓越商企服務物業管理費單價遠高于行業平均水平，同樣推動了毛利率、凈利率持續增長。

數據顯示，上半年，卓越商企服務實現凈利潤3.28億元，歸母凈利潤3.11億元，歸母凈利潤三年復合年增長率為35.7%，凈利率17.6%保持良好水平。2022年上半年毛利潤5.30億元，相比于2021年、2020年分別為4.89、3.12億元的毛利潤水平實現持續增長。

此外，卓越商企服務的綜合毛利率維持良好水平。其中，基礎物業管理、商務物業管理、公共及工業物業管理、住宅物業管理、增值服務毛利率分別為23.4%、25.2%、12.1%、17.7%、40.0%。商務物業、增值服務毛利率表現績優。

卓越商企服務首席運營官楊志東在業績會上坦言，“除了業務增長以外，今年公司非常關注利潤率，公司根據項目利潤率做出一些調整，成本控制得比較好。在新拓業務上，通過內部的成本控制，把一些新盤利潤率調高，希望整體能夠實現相對比較好的水平。”

多元拓展筑牢差異化競爭壁壘

過去幾年，在一系列嚴苛調控之下，房地產開發行業頹勢明顯，而與其密切關聯的住宅物業管理增速也趨于緩和，預期回調。

在此背景下，商企物業賽道呈現出更廣闊的市場空間。根據佛若斯特沙利文報告預測，2024年購物中心、寫字樓管理面積有望達到 7.5億平米、7.8億平米，2019-2024年復合增速 7.1%、5.6%；2024年購物中心、寫字樓管理運營收入有望達到2789億元、848億元，2019-2024年復合增速9.9%、9.7%。

相對寬闊的賽道之上，物管企業不斷加碼在商企物管領域的投資和收并購力度，根據中指研究院數據，截至去年末，在物業行業招標統計中，商辦物業占據了行業第三方市場拓展總量的45%，約是住宅物業第三方市場拓展量的3.5倍。

但對于聚焦并深耕商企物業領域賽道的卓越商企而言，無疑已形成自身的品牌和規模優勢，建立起差異化競爭壁壘。正如卓越商企服務管理層在業績會上所言：“從住宅背景進入商業物業賽道，需要長時間的沉淀，需要過程。卓越商企服務進入這個賽道比較早，在交付能力，對業務判斷以及人才儲備和能力方面都有比較長的時間沉淀，尤其是在互聯網高科技的頭部企業，戰略上已經有比較大的提升。因此，我們對于未來的競爭充滿信心?！?/P>

據悉，為加固在主航道的領航優勢，上半年，卓越商企深耕核心業務，戰略客戶合作擴張迅猛，PM、FM業務全面布局。

年初，卓越商企服務更是成立專屬戰略客戶事業部，充分挖掘戰略合作動能，深度綁定，期內，卓越商企服務拿下了總建筑面積近100萬平方米的阿里全球總部－西溪五期項目，在騰訊大客戶的業務增量也同樣可觀，總合同額達到了2.54億元。不僅如此，通過加碼拓展市場，延展外拓版圖，卓越商企服務大客戶業務規模呈現冪級增長。

此外，上半年卓越商企服務多模式多軌并行，新賽道拓展突破。卓越商企與多個政府國資平臺成立合資公司，借助政府資源優勢，發揮其在商務業領域的專業運營經驗和資產經營企業服務能力，共同開拓業務市場。

在備受關注的收并購方面，楊志東表示，卓越商企更看重收并購公司估值的合理性，希望收購平臺公司，將重點切入城市服務及醫療賽道，“我們將謹慎考察收并購標的的歷史業績和未來業績的預判，希望收購平臺公司，在一線和新一線有布局，以此在整個業務規模性上有一些互通互利，在產業鏈方面打造核心競爭力?！?/P>

據透露，卓越商企服務于去年開始進入醫療賽道，今年下半年在此類型目標市場上還將有一定的延伸和深化。

優異的成績及商務物業的領先優勢得到了資本市場的認可。財報發布后的首個交易日，卓越商企服務強勢高開，股價漲幅一度高達3.73%，截至發稿，卓越商企服務股價現報3.3港元，漲幅2.48%。

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