家族資本對(duì)于投資的敏感性和期限的長(zhǎng)度，本應(yīng)更從容地做好資產(chǎn)配置，但因中國(guó)家族企業(yè)的財(cái)富積累還沒(méi)經(jīng)過(guò)幾代的磨煉，新錢思維更強(qiáng)，在財(cái)富管理上沒(méi)有被真正的資產(chǎn)配置文化熏陶過(guò)，而今天我們?cè)撜曔@一點(diǎn)，用家族長(zhǎng)線思維來(lái)考慮資產(chǎn)配置。e代理創(chuàng)始人兼CEO 何文迪先生在GAAS全球資產(chǎn)配置峰會(huì)與惠裕全球家族智庫(kù)（FOTT）攜手主辦的“遇見(jiàn)CIO•2021家族辦公室首席投資官年度論壇”上表示，從文化角度來(lái)看，家族辦公室在海外經(jīng)過(guò)了上百年的發(fā)展，已經(jīng)形成了非常成熟的業(yè)態(tài)。在歐美地區(qū)，家辦已成為很多超富人群的選擇。相比海外的家辦，國(guó)內(nèi)家辦的起步時(shí)間較晚，對(duì)于大眾來(lái)說(shuō)是個(gè)新鮮的“舶來(lái)品”。在這樣情況下，每個(gè)物種在不同的土壤下都孕育了不同的文化和精神。

以下為分享原文：

從我們的角度來(lái)看，單一家族辦公室最應(yīng)該建立的配置文化是五個(gè)角度：

第一個(gè)是做綜合性和多元化。大多數(shù)在座各位服務(wù)的很多客戶都是主營(yíng)業(yè)務(wù)在中國(guó)的這些家族或者家族的企業(yè)或者說(shuō)家族辦公室。在整個(gè)資產(chǎn)配置的過(guò)程中，我們有多元化配置的概念和理念，不管是股權(quán)、債權(quán)不同的品類，以及不同流行性和期限的平衡，所以第一個(gè)是綜合性和多元化，我們也認(rèn)為只有是非常綜合性和多元化的資產(chǎn)配置籃子和這樣的文化，才能實(shí)現(xiàn)真正意義上的家族財(cái)富保值和增值的目的和方向。

第二個(gè)是做專業(yè)團(tuán)隊(duì)和合理的機(jī)制，包括范老師這邊也做了很多的研究，到底什么樣認(rèn)識(shí)和做今天的主題？家族辦公室的CIO。在行業(yè)或者業(yè)界我們看到各種各樣的形勢(shì)，有些是原油企業(yè)CFO，有些是二代掌門。但是做過(guò)大的資產(chǎn)配置者是最適合做家族CIO的角色和定位。早上講到捐贈(zèng)基金風(fēng)格的家族辦公室資產(chǎn)配置理念，這其實(shí)也跟我們講的捐贈(zèng)基金風(fēng)格是相輔相成的。

但另外一個(gè)我覺(jué)得非常重要的是合理的機(jī)制，很多家辦也經(jīng)常說(shuō)人才很難搶，愿意做投資的去頭部頂層機(jī)構(gòu)做投資經(jīng)理和合伙人，但家辦和投資機(jī)構(gòu)相比也有它的優(yōu)勢(shì)，它沒(méi)有那么多LP的壓力和噪音。合理的機(jī)制也很關(guān)鍵，很多家族辦公室通過(guò)不同的方式在管理著家族“守門員”，我們看到有幾個(gè)比較頂尖或者最頂級(jí)中國(guó)家辦，也通過(guò)高薪去吸引人才，同時(shí)確保這些人的利益和家族利益是一致的，這不光是家辦的問(wèn)題。

第三個(gè)是講知識(shí)和信息網(wǎng)絡(luò)的構(gòu)建。我們覺(jué)得很多家辦做到后面像FoF。FoF它一方面投了很多管理人、基金。另外一方面通過(guò)基金和管理人建立起了知識(shí)和信息的網(wǎng)絡(luò)，同時(shí)又有很多跟投和直投的機(jī)會(huì)。通過(guò)這樣知識(shí)和信息的網(wǎng)絡(luò)構(gòu)建更高層面的認(rèn)知。

第四個(gè)是有效的風(fēng)險(xiǎn)管理和對(duì)沖。今年可能是大家感受特別深刻的，因?yàn)樯衔缭趯?duì)話的環(huán)節(jié)當(dāng)中也有聊到離岸中國(guó)特別慘，不管是中概股還是中資。做到知行合一、言行合一還是挺困難的。在這樣的情況下，在真正打理和配置海外美元還是慣性思維、下意識(shí)的去配熟悉的名字，最后配完之后還是中概股和中資美元債投資的類別。其實(shí)并沒(méi)有跟他在中國(guó)主營(yíng)業(yè)務(wù)或者在中國(guó)主要生意形成非常有效的對(duì)沖。在這個(gè)上面有效的風(fēng)險(xiǎn)管理和對(duì)沖是很關(guān)鍵的。我們有深度合作的以地產(chǎn)為背景的家辦，他們的錢都是美元，他們所謂的家族企業(yè)在香港上市的和很多中國(guó)房企一樣，他們家族辦公室配置就是三個(gè)大的邏輯和原則。第一個(gè)是只投美元、只投另類，只投非中國(guó)。

通過(guò)這三個(gè)堅(jiān)持非常有效的對(duì)沖了主營(yíng)業(yè)務(wù)，也就是中國(guó)地產(chǎn)生意在中國(guó)境內(nèi)政策的不確定性或者周期性的一定影響，所以這是我們說(shuō)的第四個(gè)關(guān)于有效的風(fēng)險(xiǎn)管理和對(duì)沖。

第五個(gè)是體現(xiàn)家族的精神和價(jià)值觀，我們看到過(guò)一些家族他們相對(duì)不計(jì)成本或者沒(méi)有在意回報(bào)的投一些前沿科技，現(xiàn)在很多家族喜歡講影響力的投資等。

我們覺(jué)得傳承不光是財(cái)富的傳承，不光是企業(yè)的傳承，更多的是一種價(jià)值觀和精神的傳承，甚至從某種程度上來(lái)看錢和企業(yè)都可能不在，但只要家族的精神和價(jià)值觀在，這個(gè)家族就可以世世代代去傳遞，所以這是我們認(rèn)為單一的家族辦公室最應(yīng)該建立的資產(chǎn)配置文化的閉環(huán)，綜合性和多元化專業(yè)的團(tuán)隊(duì)加合理的價(jià)值，知識(shí)和信息網(wǎng)絡(luò)的構(gòu)建，有效風(fēng)險(xiǎn)管理和對(duì)沖，以及真正意義上體現(xiàn)家族的精神和價(jià)值觀。

免責(zé)聲明：市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，選擇需謹(jǐn)慎！此文僅供參考，不作買賣依據(jù)。